徐小明：2015年，急流勇退，下跌收尸
嘉宾简介：徐小明，2014年度最有态度财经评论家，财经第一名博，博客点击量超过18亿次，全国排名第一；新浪财经、和讯网特邀嘉宾、CCTV、BTV5特邀嘉宾；清华大学、北京大学、浙江大学证券投资名誉讲师，数字化定量分析创始人。拥有规模资金实战运作经验，盘口扎实深厚，盘中精确即时判定高低点，百万网友共同见证。。
导语：沪指突破3800点，全民炒股的时代来了，2015年大牛市真的来了吗?主要投资机会在哪?创业板大起大落今后走向何方?博鳌论坛是否引发了新一轮投资热点，投资者如何把握?蓝筹股近日成为热议焦点，选择蓝筹股应该注意什么?“互联网+”概念一直热炒中，它的顶部还有多久到达?在3.28的高峰论坛上，我们采访了“2014年度最有态度财经评论家”徐小明老师，让徐小明老师为我们解读大盘。 更多访谈视频请点击 http://static.video.qq.com/TPout.swf?vid=b0150s3l8mm&auto=0中金访谈：众所周知，老师您被广大投资者评为“2014年度最有态度财经评论家”，对此，您有何话想对投资者说？
徐小明：首先这个奖称至少说明我表达得比较清楚，没有模棱两可，所以我希望自己能够一如既往的按照大家喜欢的态度去分析，去论述。希望能够更加直接，甚至于“暴力”的去评论表达。
中金访谈：此次海峡金融高峰论坛就有一场针对我们股市的分论坛，其主题是“2015年大牛市来了吗？主要投资机会在哪？”您对这个主题有何自己的见解呢？
徐小明：从大牛市的角度来看，我个人认为2015年的牛市远没有2014年的大，它应该是属于局部牛市或者是震荡牛市。在今年的第一个季度来说，它已经算走势较好，但我认为市场还是有较大风险，这里的风险指的是信誉交易的风险，信誉交易风险如今已经发展到1.4万亿，其中还不包括民间配资等等，这个杠杆已经放得过大，这在我们中国的证券市场是从来没有过的，因此风险还是存在。那这部分的风险是源于这部分资金还未经历过熊市，没有经历过调整期，它们的抗风险能力、承受力以及对市场的预估不足等。这部分的风险我们认为会有一次集中释放的情况，将导致市场在短期之内波动非常剧烈，而今年将呈现大“V”型走势，即又一波大的下跌，然后再慢慢拉起。尽管还是上升途中的调整，但今年的“V”型走势中的下跌能否避免才是今年操作的关键。很多人可能会因为信誉风险而爆仓。
中金访谈：创业板今日突然杀跌，跳水一度接近5%，您是如何看待这个现象的？
徐小明：创业板本身炒得过高，严重偏离经济。另外创业板的市盈率达到惊人的95倍，这类似于1998年的亚洲金融危机和2000年的美国互联网泡沫。所以创业板看不懂，没有说它一定是涨或跌，但我认为目前是已经看不懂了，市场太疯狂了。但如果这种风险加杠杆还在的话，这种风险可能将继续演绎，所以它不是一个能解释的问题。但在这个时候它肯定不是一个好的投资时机，风险非常之大，远远要大于收益的。
中金访谈：蓝筹股近日成为热议焦点，部分蓝筹走强之后，炒作风格也有了转换，尤其是有合并、重组、政策扶持等题材行业的一、二线蓝筹股受到重点关注，您对此怎么看？
徐小明：蓝筹我们前期也有关注，像概念类的，比如一路一带，它的炒作是非常之大的，所以我们认为这个概念还没走完。但传统行业，比方电力、机械、银行、券商，其中银行、券商在这轮走势中是逊色于大盘的，从长远的安全投资边际来考虑的话，它们还是有一定的安全边际的，即它的抗风险能力比较强，尤其是在大盘高位时，我们就要多配置一些防御性的行业，那么大盘蓝筹就是我们应该重点配置的防御性品种，包括环保概念、医药医疗概念。因此，蓝筹是防御性的，在目前这个位置应该多配置一些。
中金访谈：“互联网+”概念近日风生水起，您是如何评价它的？投资者又该如何把握？
徐小明：互联网改变我们的衣食住行，我个人是很看好这个概念。本身我们就在向互联网转变，例如投资决策、市场分析都开始采取大数据，互联网在今日领域体现出来的就是互联网+金融，它不光是P2P，还有征信系统、证券系统、O2O、M2M，将来可能是万物互联，它是时代的进步，我们没有办法改变的进程。普通投资者可以关注云存储、计算机，今年第一季度计算机概念是同个领域中涨幅最猛的，另外还有大数据概念、数据挖掘等也可关注。
中金访谈：如今我们中国股市正在上演“大叔大妈也开始疯狂进场买股”，就有许多市场人士放话，认为到了该获利出场的时候了，您怎么看？
徐小明：我认可这个观点。我们有几个观点：第一，当市场全部都盈利的时候，市场是疯狂的。疯狂的话必然有人来接盘，当接盘达到鼎盛上不去的时候，市场就会出现问题，而最后一波接盘的通常不是市场的资深投资者，他们是看到身边的人赚到钱才进去的。市场往往在熊市的时候他们是不赚钱的，所以熊市的时候不买，牛市涨了很多的时候他们才冲进来，这就是散户心理。就像我刚刚在大会上提到的两个观点，一个是“急流勇退”，就是我们持有的获利了，包括仓位比较重的，甚至配资的，我们应该退出来，不要理会市场的声音，市场永远都是在涨的时候说涨。第二个观点就是“下跌收尸”。在下跌的过程中会出现很多错杀的股票，我们说风口的时候，摔死的都是猪，所以我们在下跌的过程中不要害怕，准备好蓄势，超集筹码，但是必须把这个下跌回避掉。可能后面还会有一小波上涨，但是建议把最后的利润留给别人，也将最后的风险留给了他。
中金访谈：博鳌论坛正在如期召开，您认为此次论坛会诞生出哪些投资机会？
徐小明：中国的原来的经济模式是以房地产为主的，但是房地产在去年和今年都已经明显出现了滞涨，甚至有一些后力不足的走势，那么对于经济是支柱性的行业，一旦它产生了这种局部问题的时候，我们应该找一个新的作为经济替代，所以我个人认为消费是继房地产之后的一个经济支柱替代。中国股市涨上去了，那么消费能力自然就增强，你拿工资2000块的时候和炒股获利2000块，消费起来是完全不同的感觉。所以，消费能够拉动投资来刺激，包括大的战略布局，像我们提到的一路一带，还包括我们会深化改革，还包括我们会坚持创新，鼓励创新，也包括我们现在如火如荼的新三板，这些都是我们在一些重大的经济会议上提出来的经济构想，我们能够从中挖掘机会。
结束语： 2015是一场震荡牛市，第一季度走势良好，尽管股市处于上升调整，但是今年的“V”型走势中的下跌能否避免才是今年操作的关键。创业板本身炒得过高，严重偏离经济导致市场疯狂，未来风险进一步加大。大盘蓝筹股成为我们预防高位风险的首选题材股。股市招来了大妈大叔进场的疯狂，投资者应急流勇退，将最后的风险和利润都留给别人。博鳌论坛再次带来了“一带一路”热点的重新炒作，后期对于新三板，投资者可以加强关注，从中挖掘出机会。
谢谢徐小明老师为大家做的详细解读。也感谢朋友们对访谈的关注，欢迎您在评论里提出不同的意见，与我们交流。中金访谈，关注您所关注。我们下期再见。
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