嘉宾简介：林之鹤，草根老股民，中金在线2008-2010“年度最受欢迎财经博客评选”财经博客百强博主。

导语：A股此波行情到底将走多远？哪些板块品种会有超额的收益？投资者应该如何在沪港通的预期中中寻找机会与规避风险？如何看待未来的货币政策，目前宽松的资金面的情况是否还将延续？抄底房地产股票的好时机是否已经到来？本期访谈我们请到林之鹤老师来为大家详细解答。

中金访谈：社保基金历来被誉为“股市风向标”，7月份社保基金新开A股账户达到31个，一举刷新单月开户历史新高；同时7月最后一周外资的巨量流入，也显示了A股对于国际资金的吸引力，您认为在具有资金面支撑下的A股此波行情到底将走多远？哪些板块品种会有超额的收益？

 

林之鹤：大盘近期的上涨是在技术面和基本面驱动下形成的，技术面是长期的收敛三角形突破，技术面的突破自然会吸引资金入场，而基本面中各项经济指标已经连续回升几个月，且沪港通等一系列有关于市场的利好不断推出给市场形成助力。虽然有社保以及外资的流入，但本轮行情形成较大规模的牛市的概率并不高，应该是一个中等级别的行情，三四百点空间，因为制约股指走牛的很多因素并没有解决。对于超额收益的版块来看我暂时倾向于酿酒等版块。

中金访谈：由于沪港通的预期，很多蓝筹股都上涨了一轮，有的涨幅甚至在50%以上，对于已经涨了一轮的蓝筹股，您是怎么看的，投资者应该如何在其中寻找机会与规避风险？

 

林之鹤：沪港通我个人认为就是一个主题投资，ah股倒挂比较严重的应该会缩小差距，间接的产生套利机会，完全走势一模一样也不可能，只要在合理的溢价中即可，倒挂比较严重的就是机会之一。另外稀缺品种也是受益于沪港通，例如白酒等品种，这种大消费类的个股却是会吸引资金介入。我个人理解的主要是这两类。

中金访谈：7月CPI数据出炉，同比上涨2.3%，与6月增幅持平，这样来看全年3.5%的目标应该不是很难实现，低通胀使市场预判未来降息脚步的临近，您如何看待未来的货币政策，目前宽松的资金面的情况是否还将延续？

 

林之鹤：降息的概率较小，目前的货币政策是以灵活为主，适当的放松是刺激经济回升，以保全年能够达标，对于宏观调控的研判并不是我的强项，作为专业的投资者，我们采用的主要是国家指哪里，我们打哪里。

中金访谈：对于现在的小板股投资者中间争议很大，有的认为估值太高，未来会暴跌，有的认为他们才是中国的未来，还未到顶，而中小板综指周一已经创出了年内的新高，创业板反弹也很迅速，对于这两个板块您是怎么看的，您比较看好哪些标的？

 

林之鹤：小盘股的估值确实比较高，这个位置来做价值投资是不合适的，去年小盘股大涨主要是因为市场的弱势，资金缺乏供给，大盘股炒不起来，而股指已经跌了五六年，资金都是饿绿了眼，所以才会选择容易炒作的小盘股，所以估值和价值脱节，尤其是创业板，中小板相对的还靠谱些。我觉得创业板还是尽量减少参与，中小板和主板还算是可以进行炒作的，目前步入秋季，我个人倾向于环保之类的标的。

中金访谈：最近房地产暖风频吹了，7成城市已放开限购，在此背景下，许多投资者认为已经到了抄底房地产股票的好时机，对于中国房价以及房地产这个产业链的相关个股您是怎么看的？

 

林之鹤：房地产是未来经济最不确定的一个行业，限购是买的人太多了，松绑限购是买的人太少了，并且崩盘论层出不绝，我个人最近几年未曾买过房地产股，未来几年也没打算参与，我对这个行业不太看好，即便有行情也是补涨跟风行情，形成主流品种的概率较低。

网友提问：

中金在线网友：经过前段时间的题材轮番炒作指数暴涨，最近操作不是很顺利，总感觉踏不准节奏，请问老师接下去该如何调整操作策略呢？

林之鹤：没有人会一直操作顺利，节奏踩对，这种情况是很正常的。遇到这种情况下可以采用两种方式，第一就是减少操作，降低仓位，平衡心理。第二种方式就是把网撒大一些，网大了捕住鱼的概率也就高了。

中金在线网友：沪港通是否激活A股热情？

林之鹤：双刃剑，资金会流入，同样也会流出去炒港股。说实在的港股的估值更合理一些。

中金在线网友：医药股走势如何？会有看涨的机会吗？

林之鹤：本人长期看好医药类股票，大消费类版块是长期螺旋上涨的。

结束语：

    二三季度面临的主要风险是IPO，经济下行风险和信用风险。目前的时间段不建议投资者重仓，找多头趋势轻仓玩玩就行。不反对做创业板，但建议严格按照技术面来操作，别做死多头。房地产股不要轻易介入。弱市中做短线的投资者应该尽量避免上午的脉冲，多关注午后的走势。

    谢谢林之鹤老师的详细分析。也感谢朋友们对访谈的关注，欢迎你在评论里提出不同的意见，与我们交流。欢迎继续关注访谈的其他话题。中金访谈，关注您所关注。我们下期再见。

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