嘉宾简介：郭施亮，中金在线名博主。《中国风险投资》学刊的特约评论员,《中证内参》等杂志特约撰稿人。

导语：当下A股上市公司正越来越多地加入并购重组的大潮中，投资者该如何挖掘与把握其中的投资机会？特斯拉概念持续火爆，其中哪些值得投资者去关注与规避？未来军工板块还具有多大的上涨空间？对于下半年的中国经济和蓝筹股以及创业板是怎么看的？本期访谈我们请到郭施亮来为大家解读大盘。

中金访谈：今年以来，A股整体走势虽然低迷，但大批并购类主题公司股价被连番爆炒，如成飞集成、申科股份、科冕木业等。当下A股上市公司正越来越多地加入并购重组的大潮中，您认为普通投资者该如何挖掘与把握其中的投资机会？二级市场哪些行业及板块有望获得资金追捧？

  

郭施亮：有数据显示，今年上半年，上市公司并购金额共1.35万亿元，是去年全年交易金额的1倍。其中，传媒、医药、文化等行业成为并购重组的高发地。如果仅仅按照6月份的数据分析，6月份证监会已经接收到38家上市公司的41宗并购重组申请。

  显然，在经济转型的大背景下，传统的周期性行业遭遇到前所未有的压力。于是，给并购重组创造出巨大的空间。而在这一轮行业大洗牌中，部分优质企业有望迅速崛起。

    成飞集成、申科股份等并购重组概念股出现了疯狂飙升的行情，其预期的盈利利好也许被提前释放。对此，投资者应该保持谨慎关注的态度，同时也可以将眼光逐渐放至部分尚未遭遇大幅炒作且具备并购重组预期的投资品种身上。

    今年以来，A股市场涉及医疗保健类的并购额度高度300亿元，涉及168个并购事件。随着医改制度红利作用的削减，不少医疗类上市企业借助并购重组等方式谋求新的增长。同时，医药类行业属于非周期性行业，对目前经济下行的受压并不明显。在频繁上演并购重组事件的医药类行业，有望成为后市资金持续关注的对象。

 
中金访谈：最近一段时间特斯拉概念很火爆，新能源汽车、锂电池，充电桩涨势都异常凶猛，您是怎么看待特斯拉给A股带来的影响，其中的个股哪些值得投资者去关注与规避？

  

郭施亮：特斯拉概念近期的表现异常火热。从二级市场分析，万向钱潮、比亚迪等上市公司均出现了不错的表现。其中，万向钱潮近期的表现更为火爆，近期累计涨幅巨大。

  从消息面分析，特斯拉概念大幅飙升主要受到全球知名的电动车生产商特斯拉的持续火爆。近期，中国汽车技术研究中心已经起草了电动车市场准入政策，最早有望年内获批。同时，有消息称，相关部委正在讨论向非汽车生产企业发放电动车生产牌照政策，并有望于今年年底前出台。显然，相关政策的加速推进有望对特斯拉概念形成持续的利好作用。不过，就二级市场的表现分析，特斯拉概念并非一个新鲜的概念。而前期的一度热潮也在一定程度上提前透支了整个概念板块的盈利预期。如今，特斯拉概念的再度崛起，其整体拉动力度并不能有过多的预期，后期该概念板块有望形成分化的走势。后期投资者可以持续观望，但对部分经历爆炒的股票保持谨慎观望的态度。个股方面可适度关注：动力源、比亚迪、南都电源等股票。

  
中金访谈：6月下旬以来，军工板块便开始稳步上扬，表现活跃。您认为是什么原因促使军工板块在这个阶段大涨，未来军工板块还具有多大的上涨空间？投资者该如何把握“大军工时代”下的投资机会？

郭施亮：军工行业的持续强势主要受到几大因素的影响。其一是军工行业受经济下行影响不明显，有望成为大资金回避风险的主要渠道；其二是近期持续升级的国家关系，不明朗的世界形势对军工板块形成此举；其三是军工类重组预期强烈以及“大军工时代”即将来临。

  从二级市场的表现来看，今年以来军工板块持续走强，相关的龙头品种出现了大幅飙升的走势。然而，从大周期走势分析，军工板块指数即将进入阶段性压力区域，届时可能会出现高位宽幅震荡的行情。

  未来，最受关注的是“大军工时代”。在“大军工时代”中，核心的军工企业将成为长期资金关注的对象。在重组改制预期下，未来军工企业的预期空间还是可以值得期待的。

中金访谈：最近公布的PMI已经连升四月，很多投资者认为中国经济开始回暖，而一些周期股也蠢蠢欲动，比如有色，钢铁，您对于下半年的中国经济和蓝筹股是怎么看的？

  

郭施亮：国内经济数据稳步回升主要得益于稳增长、微刺激下的拉动效果，而从近期股市的具体表现来看，虽然在2000点附近区域有所企稳，但是受压于2100整数区域的压力，基本呈现出低位窄幅震荡的格局。显然，这是一种窄幅震荡，等待方向性选择的表现。

  股市是经济的晴雨表，一般提前3-6个月反映真实经济的走势。然而，在微刺激下，经济呈现出被动式的回升，未来的回升力度仍然存在较大的不确定性。

  再者，新股频频发行上市，市场融资力度持续扩张，股市的投资功能已经基本丧失。对此，股市要想实现大幅上涨的行情，还需要重要的外力推动。然而，就目前的市场环境分析，并不具备大幅拉升的条件。后市或将围绕2000点进行反复震荡。

  至于以钢铁、有色等周期类行业，虽然受到微刺激下的经济提振，出现了略微企稳的走势。但是整体运行趋势依然没有较大的转变，可预期的上涨空间不大。

中金访谈：创业板10日九阳，创下开板以来的记录，您认为是什么原因导致这段时间创业板这么强势，对于创业板的后市，您是怎么看的？

  

郭施亮：创业板走强得益于微刺激下的定向针对性刺激政策。国家对中小微型企业的大力支持，也推动了创业板指数的持续回升。再者，创业板整体流通市值偏低，在股市存量资金并不充裕的大前提下，资金多热衷于投资占比流通市值较低的创业板股票。至此，也为创业板的回升创造出空间。

 至于创业板的后市，后市或者还存在上涨的空间。毕竟在当前市场整体投资计划不多的环境下，创业板等中小市值股票有望成为资金持续关注的重要对象。投资者可以分散性逢低关注部分具备增长潜力的创业板股票。

网友提问：

中金在线网友：请问600074值得买吗？

郭施亮：经过近期的大幅上涨后，近期进入高位震荡的行情，注意量价配合情况，后市可做差价。

中金在线网友：券商、地产、部分银行、机械、水泥板块等未来有可能大涨吗？

郭施亮：上述品种均属于占比流通市值偏高的品种。在市场存量资金不充裕的前提下，后市出现大涨的机会并不大。

中金在线网友：老师，请帮忙看下600718小套怎么操作。

郭施亮：低位稳步回升，但量能欠佳，仍可持有。

中金在线网友：请问600234后市如何？能介入吗？

郭施亮：前期累计涨幅巨大，短期有阶段性见顶的迹象，建议短期回避。

结束语：

    医药类行业有望成为后市资金持续关注的对象。特斯拉概念板块后期有望形成分化的走势，投资者可以持续观望，但对部分经历爆炒的股票保持谨慎观望的态度。未来，最受关注的是“大军工时代”，值得期待。就目前的市场环境分析，创业板的后市或者还存在上涨的空间。而股市并不具备大幅拉升的条件，后市或将围绕2000点进行反复震荡。

    谢谢郭施亮老师的详细分析。也感谢朋友们对访谈的关注，欢迎你在评论里提出不同的意见，与我们交流。欢迎继续关注访谈的其他话题。祝大家周末愉快！中金访谈，关注您所关注。我们下期再见。

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