端午节前后大盘指数大幅下跌是由什么原因引起的呢？您认为本次下跌会持续多久？本次大幅下跌后，短线将会引起的技术反弹可能发生在哪里？是否值得参与?创业板本期访谈我们请到中金在线著名博主郭施亮老师来为大家解读股市。

端午节前后大盘指数大幅下跌是由什么原因引起的呢？您认为本次下跌会持续多久？：个人认为存在以下的原因。、

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本次大幅下跌后，短线将会引起的技术反弹可能发生在哪里？是否值得参与?：个人认为大盘在中金访谈

6%，而创业板累计跌幅不足1%，说明当我创业板的强势依在，后市仍然存在继续冲高的机会。前期管理层一直强调价值投资，并鼓励投资者长期持有价值型的优质上市公司。然而，创业板近似疯狂的走势却让市场感到可笑。一边是管理层苦口婆心的劝导投资，另一边却是投机氛围的不断升级。不过，从近几年市场的整体表现分析，以价值型为主的优质上市公司整体表现相对平稳，更有部分上市公司出现了弱于指数同期走势的表现。相反，以概念性炒作的中小市值品种却接连出现了不少的暴利机会。在国内不成熟的资本市场中，一旦市场出现一种暴利性的机会，则更多的投资者都会容易摒弃原有的投资思路，纷纷追涨概念性的品种。就连具备长期稳定性的机构也耐不住寂寞，也会适度参与部分具有较强投机性的中小市值品种。资金的疯狂涌进，配合中小市值股票具备流通市值小、成长性较好、股性活跃等优点，因此也会成为市场经常炒作的对象。值得一提的是，今年以来主板市场与创业板市场开始出现明显的分化走势。以今年的数据为例，创业板市场累计最大涨幅已经超过50%。而主板市场今年以来的表现却相当疲弱，目前的点位也几乎跟年初开盘时的点位相当。指数表现的严重分化也说明了市场的追逐心态的变异。而随着市场整体容量的大幅扩张，以往齐涨齐跌的走势如今已经不复存在。以目前而言，当前支撑市场的主要推动力来自于存量资金以及部分的增量性资金。然而，由于主板市场流通市值过大，大部分超级权重品种需要依靠巨额的资金才得以推动，所以也让不少资金知难而退。相反，创业板和中小板市场整体流通市值占比率较低，普遍企业具备较好的成长性，因此也成为资金热捧的对象。可见，在相对有限的资金面下，市场资金更愿意追逐容易拉涨的中小市值品种，这也是今年以来指数分化严重的主要原因之一。：郭施亮

IPO近期以来一直是A股市场的顾虑，前不久，肖钢还针对IPO发布了新的发行改革方案。您对IPO现状持什么看法？：  

第二、将大幅提高机构的配售比例。在意见稿中，拟将发行股本在4亿元以下的IPO网下配售的比例提高至60%，而发行股本在4亿元以上的机构配售比例将提高至70%。对比过往较低的配售比例，此举也将大幅增加新股的供给量，利于新股发行价格的合理平稳。   

第五、严控减持价格，规定时间内不得低于发行价。根据意见稿的规定，如果上市公司在上市后6个月内，公司股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价等现象，将会延长公司股票的锁定期限。此举有利于淡化大股东减持套现的短期效应，利于企业的长远性发展。虽然该方案比较适应当时的市场环境，但是从细致分析，却会感到改革似乎越走越远。   

再以网下发行的新股，由主承销商在提供有效报价的投资者中自主选择投资者进行配售这一个看点进行分析，此举虽说将向社保会机构投资者进行倾斜性配售，将有利于股市的长远性发展。但是，从另一个角度分析，却存在定向性利益输送的嫌疑。如果改革的内容牵涉到利益团体的根本性利益，或者执行机构只是草率了事，那么改革方案无论有多么完美，也只会是一场空谈，新股改革也会注定失败。

：郭施亮第一、保荐机构和发行人大股东都将要不同程度地承担发行后的连带责任；第四、申报稿披露时间将会得以延长，预披露资料需要动态更新

 首先，该改革方案属于意见稿，仍然不能够最终审定。虽说意见稿是经过多方的协商讨论才得以颁布，但是由于中间涉及太多的利益链条，计划实施起来也许会面临着强大的阻力，因此改革定稿也许还需要长时间的探讨。   

最后，细看意见稿的具体条款，尽管规则较苛刻，但是对相关责任机构和责任人的处罚力度依然不够猛，这样也很难起到实质性的震慑效果。

：像银行、地产的下跌，是否真如市场所说，将会引来“国家队入场”或者是“汇金救市”郭施亮

近月以来，市场的资金面颇显紧张。以隔夜利率为例，近期的利率始终保持在较高的水平，这也预示着资金面紧张的趋势基本确立。另外，热钱的大规模撤离也是导致资金面紧张的关键性因素。有数据统计，在6月5日的一周时间内，约50亿美元的资金从新兴市场股票基金中撤出，且从中国股票基金中撤出的资金量达到了2008年第三周以来的新高水平。需要注意的是，年初管理层提出了今年全年的M2增速目标值为13%。而从今年前几个月的M2增速水平分析，基本呈现出15%上下的M2增速水平，较管理层预定的13%目标值有明显的差异。因此，也暗示了下半年管理层将会进一步紧缩货币，以达到目标任务。可见，资金面趋紧对资产价格的影响不容忽视。

在您看来，哪些股可以在这次下跌中产生买入的机会？：中金访谈