导语：在压抑了许久之后，9日两市终于迎来扬眉吐气的一天，让投资者喜笑颜开，一扫开年以来的郁闷之气。是什么原因刺激股指放量暴涨的？照这样发展，大盘未来能否走出大行情？上市公司2011年的“成绩单”将陆续出炉，您是怎么看这次的年报？煤炭板块在周一周二扮演了带领大盘上涨的主要角色，刺激煤炭板块上涨的主要原因是什么？煤炭板块能否再现2011年10月份那样的大行情？对于监管部门对中小板公司大股东增持首度设置“底线”您有何看法？

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嘉宾简介：程程，名博主，连获2008年、2009年、2010年财经博客百强。著有《吾股杂谈》。

中金访谈：欢迎程程老师做客我们栏目，老师您好！

程程：您好，中金在线的网友们好!

中金访谈：在压抑了许久之后，昨日两市终于迎来扬眉吐气的一天，两市股指均大幅上涨超2.5%，让投资者喜笑颜开，一扫开年以来的郁闷之气。沪市成交量较上周五大幅放大48%左右。是什么原因刺激股指放量暴涨的？照这样发展，大盘未来能否走出大行情？

程程：首先，主要还是政策面的呵护，这是最为重要的，从市场到实际的一些产业资本，比如说中国石化，一些增持股票类的，实际上都对市场起到了促进的作用，这是一个政策面的呵护，包括一些产业、资本的介入，都使得长期下跌的市场产生反弹的契机。但是说这个反弹能持续多久，不太好讲，我们可以暂且把它定义为红包行情，我觉得这样是比较客观的。由此引发一个比较大的行情基础并不存在。因为大的行情需要在整体经济的背景上有一个比较好的经济高增长的背景。大家都知道2012年将是比较困难的一年，从经济发展上来讲，不管是经济增速包括房地产调控等，今年应该是比较困难的一年。在这样的经济背景下出现一个比较大的行情的可能性是不大的。

中金访谈：今日开始，上市公司2011年的“成绩单”将陆续出炉。作为年报排头兵，今年1月份发布年报的上市公司仅有17家，到2月末将进一步增加至229家。其中，26家公司年报业绩预增翻番。从兴民钢圈等较早披露年报的上市公司表现来看，率先披露年报的公司往往容易获得资金热捧。老师怎么看这次的年报？

程程：这次年报主要还是反映在2011年整个市场的经济表现，从2011年来看，这些企业经营业绩还是不错的，特别是金融板块的银行股，他们还是有相当的业绩增长。所以从2011年来讲，年报应该还是不错的，同比去年是有所增长。但是我们在投资这个市场的时候主要是看未来，从目前我们看到的这个经济形式来看，2012年不是非常乐观。年报行情可能会有，但不可能会出现一个很大的行情基础，这是不存在的。

中金访谈：煤炭板块在周一周二扮演了带领大盘上涨的主要角色，刺激煤炭板块上涨的主要原因是什么？煤炭板块能否再现2011年10月份那样的大行情？

程程：我们不能孤立地去看待煤炭板块的上涨，通常能源都是受到重视的一个板块。我们主要来看煤炭板块的个股都是哪些股票，煤炭板块的个股都是以国有企业为主的一些品种的股票。这一次包括政策的引导点在哪儿呢？引导点还是希望能够是权重股为重点，减少垃圾股的炒作，吸引资金能够流入到权重股，特别是国企的一些大盘股，吸引到这些植入性的产业当中去，这是这次政策的主要着眼点。不管是证监会的领导者，还是国家领导人，他们的表态来看，主要还是规范证券市场，所谓规范证券市场就是打击内幕炒作，打击垃圾股的炒作，吸引资金，包括社保基金，他们也不会做概念性炒作，他们更多的也是进入到一些权重股，所以这次的基础是政府通过权重股来达到他们在经济方面的一些政策上的目的。因为占着权重股，市场上一些股指就会相对平稳，稳住权重股，那么大规模的举措就可以在大家都了解到整个经济市场不太好的情况下，如果能从证券市场赢得更直接或者更多的资金，对这些植入性行业度过这个冬天是非常有帮助的。所以不管是从政策面还是其他方面来讲都是要向权重股行业倾斜的，包括煤炭板块，归结起来，也是收到这个影响是比较大的。

中金访谈：在监管部门“窗口指导”下，。据悉基于监管部门要求，自2011年12月28日以来，至少有6家中小板公司的大股东增持公告均明示了保底增持量，这是中小板公司大股东增持首度设置“底线”。对于监管部门此举您有何看法？

程程：刚才也谈到了监管部门，以前来讲他们想着力去做的主要是打击垃圾股、概念股的炒作，规范证券市场，这是目前他们想做的。那么规范证券市场肯定主要先从这些中小板入手，来鼓励大家用资金更加合理投资，所以从整个政策方向上看是一脉相承的，还是一个规范的作用。实际上来讲，虽然市场上涨了，一些中小板块上涨的也比较多，但是因为政策倾向性在这儿，那么来讲未来在经过一段反弹以后，特别是在前期有一个在2190点附近的跳空缺口，在封闭了这个跳空缺口以后股指可能会有一定的调整，特别是这个时候要警惕中小盘个股的突然杀跌，这是我要提醒大家注意的。

中金访谈：好的，非常感谢程程老师的精彩分析，那么本期的名家访谈就进行到这了，感谢广大股民朋友的关注，希望我们的栏目对您有所帮助，也欢迎您继续关注名家访谈的其他话题。中金访谈，关注您所关注。我们下期再见！