坚定信心，行情转机已不远

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　　指数又是早盘冲高，午盘回落，早盘受到消息面刺激和昨日尾盘跳水过快的要素，指数快速冲高，但由于做多力量跟进不足，虽然做空力量持续下行，但指数依然处于陷阱期，即指数尝试止跌易而连续反弹难，股民还是要保持耐心，必须要先指数后个股，先权重搭台后题材持续活跃的步骤来进行操作。玉名认为短线指数的纠结是源于消息面缺乏足够的利好数据支撑，也是源于节后多头资金未能快速回流，造成短线指数消化调整压力的时间变长所致（即同样的调整压力在节前资金充裕的情况下很可能只需2~3天，而节后量能萎缩的格局下则要一周以上）。
　　1949点开始的行情，其更多地还是指数连跌6个月后的反弹修复，尤其是类似银行股板块跌了3年后的估值修复，而从历史上看，纯估值修复行情涨幅15%-30%，本波反弹实现25%的涨幅后，基本上完成了相关任务，此时就需要基本面和经济的大幅改善，而短线没有这样的数据跟进，甚至还有一些利空，那么指数振荡调整就很正常了。玉名认为消息面和基本面迟迟未能给予足够的利好，是导致多头没有足够的底气，以及场外资金未能快速回补市场重新抄底的关键，那么马上就是两会时间窗口了，市场对于政策利好的预期心理增强了，一旦兑现就将引领指数出现比较明显的反弹，包括今天指数出现的急拉现象，也是这个要素推动所致。
　　消息面，股市管理层称2013年将继续加快长期资金入市，长期资金入市包含了三大措施，分别涉及保险资金、养老金和住房公积金。这的确是利好，但玉名认为利好实现的难度较大，尤其是和QFII、RQFII的快速扩容相比，加快长期资金入市的进程过于缓慢。截至2012年底，保险机构持股市值为8197亿元，占沪深两市总市值的3.59%，而目前保险公司投资股票、股票型基金等权益类资产的比例仅为保险总资产的10%左右，与法定上限20%仍有一定空间。关于养老金方面，值得注意的是，2012年3月份，全国社保基金理事会已经受托广东省1000亿元规模的养老金运营，但这之后市场便没有了下文。这其实也是为何今天市场冲高回落的原因，远水解不了近渴，短线指数还需时间来自我修复。
　　连续出现早盘的急拉，是诱多，还是主力资金努力止跌的信号。玉名认为这里面是两个要素，首先是尾盘的跳水，以及股指期货持仓连续下行，这些都给指数早盘提供了上攻的条件，但早盘冲高容易，要想持续和站稳平台就需要多头量能跟进，如今做空力量下降是事实，但多头力量不足也是事实。其次是大权重股超跌效应显现，尤其是银行股在本周连续出现异动，向上修复欲望很强，甚至平安银行还出现过盘中涨停，但由于整个市场资金态度相对谨慎，所以不像之前那样，金融一启动，其他板块就跟进的情况，相反还有一些资金处于惊弓之鸟的状态，看到大权重股拉升反而开始撤退。不过这样的行为在市场尝试构筑阶段性平台支撑和止跌过程中经常出现，正如《解套第一课》书中总结的“没有权重股的反弹不可靠，没有量能放大的反弹是诱多”一样，主力资金会多次尝试才能够确认指数企稳，重新回流市场，所以股民要对止跌反弹的过程保持足够的信心和耐心。
　　热点方面，今天是典型是的权重股回暖，而中小盘股调整，包括指数方面，也是沪深指数强而创业板、中小板指数弱，这其实是比较好的一种修正，即只有权重股搭好台才会有个股表演的舞台，否则就将很容易指数小阳和个股普涨被突然的跳水所破坏，造成大量个股跟随跳水的情况。总结来看， 玉名认为股指期货持仓从2.21日收盘开始快速下降，从2.25日收盘正式跌破“股指期货实战系统”的持仓警戒线，这已经是市场迈出止跌的第一步，而随着2.28日的转融券正式实施，短线市场的消息面利空也就都兑现了，而随着指数回踩2265~2319点的密集成交区和2013年初的平台区间得到支撑，以及权重股的超跌反弹，只需后市量能继续跟进，那么指数就能够形成反弹，所以指数进入多空相持期时，股民不要过分悲观，还是要坚定信心，行情的转机已经不远了，而个股也有望迎来反弹修复。