今天两市盘中震荡较为剧烈，早盘各大指数均有微幅低开，开盘后沪指表现较弱，而昨天领跌的创业板冲高，板块方面周期股、资源股继续下跌对盘面形成较大压力，虽然10点后再度冲高，创业板创出盘中新高但个股活跃度较低，沪指缓慢走低午盘前略有回稳，午后开盘难以继续上行各大指数纷纷回落，虽然50指数奋力护盘，但难挡各大指数逐渐加速下行，创业板跌绿后大盘加速跳水，周期股大幅杀跌，稀土永磁等板块领跌，2点后再度下杀，各大指数均跌至5天线附近，止跌后钢铁股快速拉升带动周期股回升，50指数也奋力拉升，各大指数均连续回升，沪指一度翻红，但尾盘略有回落，收盘时50指数小幅上涨，其他指数均有微幅下跌，成交量明显萎缩。

就像昨天预计的那样，目前市场的板块切换极快，往往今天的强势板块明天就会快速变脸，出现这种情况的原因仍然是市场资金总量有限，始终是存量博弈的局面，一个板块走强就意味着对其他板块的抽血，而且短线投机性的题材股炒作的参与者基本上都是老手，操作趋于同质化，同时还有监管压力作用，这就使得一旦出现回吐就会有大量抛盘出现，所以板块冷热转换极快，这种情况下低吸的效果远比追涨强，实际上就是打了提前量，一旦板块个股整体高潮才去追高基本上都是大坑。

这两天的市场格局可以形容为“指数稳如山、个股跌成狗”，这也再次提醒了投资者一定要看清目前市场的大趋势，就是在指数慢牛走势下结构化行情，而这种行情的挣钱难度有两种极端的看法，一种认为目前挣钱很难，因为板块切换太快，今天强势明天就杀跌，今天大跌明天可能就反包，令人无所适从，而另一种则认为目前挣钱很容易，因为很多大蓝筹、优质白马股都是走长牛趋势，耐心持股就可以从容获利，实际上这两种截然不同的看法恰好反映出当前市场的重要变化，这就是从散户投机式炒作主导向机构资金价值投资模式转变的具体表现，如果是以过去的思维模式和操作方式追涨杀跌，在当前的市场环境下可能两面挨打非常被动，但是如果慢下来踏踏实实的研究个股基本面，老老实实的耐心持股反而有相当不错的回报，这种变化并不是在几天内发生的，而是长周期的趋势，我们一定要看清这一点，投机不会彻底消失，但未来随着市场越来越成熟，制度越来越完善，投机在市场中的比重会越来越小。同时还要注意，目前这种格局想要挣钱就是两条路：要么坚定持有优质白马，趋势不破坏基本面不变化就长期持有跟随公司一起成长；要么就是在第一时间参与短线热门题材的龙头，辅助以严格的止损纪律。千万不要以为会和过去一样指数涨了个股多多少少也会跟随，当前的市场分化程度空前，很多既无业绩也无题材的冷门股往往跌跌不休，即使是热点题材板块内部也有巨大差异，往往龙头股涨了20%~30%，跟风股才涨5、6个点，但是如果龙头股回调10%，或许跟风股就跌了20%，如果死守弱势股或跟不上龙头股却在调整期仍然不肯离场，就很可能在指数不断上涨的过程中不仅挣不到钱反而赔钱。

回到市场来看，下午钢铁股的集体反弹是大盘能够回稳的关键因素，而钢铁股的反弹又和期货价格回升有很大关系，这是周期股的重要特征，三季度已经过去，周期股的高景气度能否维持是目前市场最大的疑问，而如果产品价格维持高位才能化解市场的担忧，不过很多周期股短期跌幅已经高达30%左右，甚至有些已经超过30%，有较强的超跌反弹动力，这会减轻市场短期的压力，大盘仍会维持缓慢上行的节奏。预计周五大盘仍将维持震荡上行格局，周期股有望回暖，但只能看做短线的超跌反抽性质，大盘整体并无太大风险，而机会和风险都在局部。策略上继续坚持低吸原则，不宜追涨，要注意回避高位刚开始回调的个股。我自己今天进行了差价操作并有多笔加仓，目前仓位92%（43.5%融资买入）。