近日，中金公司预测，2014年A股将迎来反转，并判断2014年代表A股的沪深300指数有望实现约20%的收益。另一方面，申银万国也作出了预测的分析，认为2014年上证指数的核心波动区间为2000至2600点。纵观多数机构对2014年的股市表现，普遍以看多为主。那么，2014年A股的表现又能否符合市场的预期呢？

  第二、利率市场化对无风险利率的影响。纵观全球主要资本市场，无风险利率的变化对当期的股市形成较大的关联度。一般而言，当利率持续上升时，无风险利率将会上行，而投资股市的资金成本也会同步上涨。也就是说，在这种环境下，如果股市不能出现较理想的投资回报率时，即风险溢价偏低，则更多的流动性将会退出股市，而转移至具备投资回报率更高的投资渠道。在当前国家力推利率市场化的大背景下，中国的利率市场化进程得以迅速提升，而无风险利率以及股市的风险溢价也存在着较大的上行压力。随着管理层全面放宽金融机构贷款利率的管制，未来几年内有望加速推进存款利率市场化的进程，届时又将对无风险利率以及股市风险溢价形成更大的上行压力。

  第五、影响2014年股市行情的因素。作为经济晴雨表的股票市场，多年来的表现远逊于经济的发展水平。然而，正因为长期不合理的发展，最终导致中国股市的畸形表现。展望2014年，主要有几大因素影响着股市的表现，其一是股市扩容问题。细分来说就是IPO开闸、新三板扩容以及股票发行注册制的推出预期。在当前的市场环境下，若仍然延续之前的扩张性发展，而不考虑股市的适应度，则必然会对股票市场形成很大的压力，也深刻影响着2014年股市的表现；其二是改革红利对股市的影响。正如上文所述，改革红利当属目前最大的红利，而反映到资本市场上则将会有着较好的投资预期，从而提升股市整体的回报率；其三是大小非解禁的影响。根据数据统计，过去几年大小非解禁压力对股市形成极大的冲击力。其中，2009年全年解禁规模达6832亿股；2010年3829亿股；2011年1982亿股；2012年1542亿股；2013年预期有4400亿股。不过，按照大小非的解禁规模分析，2014年中后期将会降低对股市的冲击作用，而2015年后大小非解禁量将呈现出规模式下降的趋势，对股市形成直接性利好。