温柔陷阱

  回顾2010年以来市场的融资状况，投资者也会颇感惊叹。以2010年为例，当年沪深市场IPO企业达到327家，融资数额高达4700多亿元，较2009年的2022亿大幅增长了131%。又以2011年为例，当年沪深市场IPO企业为282家，融资额度高达2826亿元。到了2012年，虽然IPO融资企业只有154家，融资数额也同比大幅降低。但是，再融资额却持续增长，有数据显示当年再融资额是融资额的3倍水平！

  从近期中国股市的具体走势分析，自6月25日创出1849低点后，股市基本围绕在1950至2050之间运行。值得一提的是，在近一个月的宽幅震荡行情中，沪市的收盘点位始终没有有效跌破1949点，被市场公认为“建国大底”的1949区域成为多头资金的重要防线。

  第一、从暴力护盘的具体品种分析，主力凭借着中国石油、工商银行等超级权重股票的权数占比，对股价作出刻意拉高的动作，试图巩固2000点的整数关口。不过，就相关的拉抬品种来看，其刻意做盘的迹象非常明显，且集中于尾盘时段进行拉升，表明主力的真实实力不强，其意图仍属于暴力性质的护盘行为。

  第四、美国退出QE政策预期加强，国内下半年将进一步控制M2余额量，加剧资金面的紧张态势。同时，当时国内正处于经济转型的敏感时点，未来以投资促经济增长的模式将逐渐减退，更可能以盘活存量资金的形式来发展经济。当然，完成这一个华丽的转变必须经历一个过渡期，而此过渡期也需要痛苦的磨砺。正如前期部分学者所言，中国经济必须做好三年严冬的准备。