近期出现的“钱荒”风波成为压制股市最直接的原因。然而，在这一轮“钱荒”中，银行间市场的流动性出现了严重紧张的状况，6月20日的隔夜利率更是攀升至13.444%的高位。于是，央行该不该救市成为市场热议的话题。

  第二、虽说近期隔夜拆放利率已经出现了明显的回落，目前保持在6%上下的波动区域，但是周期跨度较长的品种的利率水平始终维持不稳定的状态，显示出未来的资金面状况仍然紧张。值得注意的是，6月底至7月初是准备金和财政缴款的时点。另外，约有1592款理财产品于近日陆续到期。可见，短期的资金面压力犹在，将会对利率水平产生较大的影响。因此，央行的后续态度才是关键。

  换一个角度分析，假如央行保持当前的态度，即实行定点放水，而不是全面放水。那么，此举或许是实现经济转型的较佳方式。有评论认为，中国的经济转型需要付出非常沉痛的代价。的确，当前中国存在太多的问题，在经济转型的过程中，地方债务、影子银行等问题成为经济转型的绊脚石。因此，管理层需要使用适合中国的药方才能解决中国的病。

也就是说，本来应该流通至流通市场的流动性没有释放出去，导致资金的有效利用率低下，进而影响到实体经济的发展。特别在前几年万亿投资的大环境下，央行持续释放出大量的流动性，  因此，无论经济还是股市，当前央行最理智的做法应该是维持原状。对经济而言，中国经济的转型必须经历摆脱GDP高增长的时代，而实现这一点，更需要打破土地出让金对地方财政的依赖度。同时，中国经济的发展需要摆脱以货币投资为主要推动力的发展模式，从而使中国经济回归理性发展。对股市而言，中国股市的发展必须经历彻底性的洗牌。目前，股市的制度性改革已然渐行渐远，股民的合法权益却得不到有效的保障，打破利益红线成为改革的核心。对股市的长期走势来说，在提高股市吸引力的同时，更需要让股市适应新的经济发展模式。