跟跌不跟涨可谓是A股的一大特色。然而，近几天外围股市出现大幅下挫的走势，而A股却出现了罕见的企稳行情，的确让投资者感到意外。

  第一、大宗商品期货价格整体运行趋势。近期受到国外权威机构对黄金的下调评级以及塞浦路斯抛售黄金等因素的影响，大宗商品价格出现了大幅下挫的走势。其中，铜锌为大宗商品的先行指标。一般而言，由于伦敦市场的期货交割要比国内晚三个月，因此我们可以以1307合约作为参考。从铜锌期货价格的表现来看，近期呈现出加速下挫的走势。其中，国内期铜昨夜还出现了跌停的走势。上述现象也说明了近期发生的一连串事件对大宗商品价格的影响很大，短期内暂时难以摆脱这种阴影。不过，由于短期下跌幅度过大，暴跌过后存在探底回升的预期，将有利于国内有色金属、煤炭等相关板块的止跌企稳，从而促进指数回升。当然，由于产能过剩等消极性问题的长期存在，有色金属等相关行业中期行情也不会有亮眼的表现，短期回升后延续下跌的走势仍然是大概率的事情。

  笔者郭施亮认为，从短期分析，A股即将迎来重要性的拐点，而止跌企稳的区域大约在2120至2160之间，届时投资者可以逐渐建仓等待反弹。但是从中长期的角度分析，由于货币政策、利率水平以及大宗商品期货价格的运行趋势趋弱，因此反弹过后应该以逢高减持为主，而2013年的股市将会呈现出宽幅震荡的格局。