根据数据显示，2月份美国制造业PMI达到54.2%，创出了2011年6月份以来的最高水平。另外，美国今年1月份新屋销售环比大幅增长15.6%，创出了四年半最高水平。面对一系列的佳绩，美股接连创出历史新高。

  一边是人民币的被动式升值，另外一边却是资本市场的持续性弱势，正好与美国呈现出负相关的关系。究竟是什么原因导致了这种局面的产生呢？又是什么因素致使中国股市陷入迷局呢？

  为追赶货币的贬值速度，各类投资渠道就成为了老百姓的必要选择。而作为符合大众化的股票市场，究竟能否起到保值增值的作用呢？答案明显是否定的。不仅如此，中国股市还成为了蒸发市值的场所。甚至有人调侃，如果你憎恨某人，请带他进入中国股市吧。

  第一、股市是经济的晴雨表，而经济又反作用于股市。谈及此点，不少投资者认为，在国内，经济的好坏与股市的走势完全无关。其实，这一观点并不正确。虽说中国经济对股市的影响不如发达资本市场那样明显，但是对于一个不成熟的资本市场来说，经济对股市的影响一直存在，只不过是强与弱的问题。尽管PMI指数已经连续五个月稳守在枯荣线上方，但是不少中小企业依然没有从经济危机中得到明显的恢复。而金融业和房地产业属于经济回升的显著行业，而这两大行业对经济的敏感度又是最高的。这正好解释为何在本轮反弹行情中，金融地产股会远远跑赢平均指数了。相反，没有摆脱经济危机阴影的中小盘股票在反弹中的表现较弱。当股价出现上涨时，又会被大股东抛售。

  第四、做空机制不健全，相关规则有待完善。今年2月28日，转融券业务正式推出，初期将以90只标的证券作为观察。前几年管理层就推出了融资融券、股指期货等做空工具，资本市场的体系也得到了进一步的完善。然而，过快的推进市场体系，而忽略了工具的规则偏向性，也是导致股市不稳定的关键因素。