特朗普正式成为美国总统，他在市场上的存在也从期望变成现实。市场对他的期望，令美股屡创新高，现在需要他以实际行动兑现承诺。市场对特朗普的期望，是建立在两个基础之上的。首先，市场认定亲商的特朗普政府，可以重新燃起企业家精神（animalspirit），而企业信心与投资恰恰是金融危机以来复苏最慢的。12月NFIB小型企业信心指数升到105.8，为2004年以来的新高，说明对特朗普新政有期待的不只是金融市场，实业对营商环境的改善也信心大增。至于无论自愿还是被勒索，美国跨国企业重回美国投资似乎亦成势头。再者，市场认定特朗普会从财政措施入手刺激经济，改变过去QE“一招鲜”的局面。财政扩张的确比货币扩张对增长的刺激更直接，而且美国的确迫切需要改善基础设施，但是财政政策不仅受制于赤字规模，更受到国会（包括共和党议员们）的牵制，特朗普经济政策的成败，在相当程度上取决于同国会之间的博弈。

本周焦点是特朗普政府上台后所推出的新政。估计他的团队不会浪费时间，直露峥嵘，开始修改奥巴马政策，包括改变奥巴马医疗改革方案。周五公布的美国第四季度GDP增长，预计为2.2%。

本周记每周六刊出，阐述作者对经济、政策与市场的理解、认识，为个人观点，并非投资建议或劝诱