脱欧公投并无直接法律后果，而是公民对政府发出的指令，脱欧的过程及后果取决于之后英国政府与欧盟的谈判。脱欧的时间、程序以及英国能否享有瑞士那样的自由贸易待遇，一切有待于接下来的谈判，而这些谈判很可能要等到新政府成立后才能开始。从这个意义上讲，目前出现的对脱欧的量化分析未必准确。可以肯定的是，英国在下半年会经历一场经济衰退，估计欧盟经济也会因此增长放缓，面临不确定因素英格兰银行和欧洲央行有很大的可能需要通过进一步的货币宽松政策来稳定市场和支持经济。脱欧对英国金融业的冲击最大，从监管到市场再到资金流量，伦敦作为世界第二大金融中心的地位均面临重大挑战，金融机机构因调整架构而承担新增成本，同时欧洲大陆的资金势必回流，可能有部分机构甚至将部分功能撤出英国。英国与欧洲大陆的贸易关系也面临变局，受冲击程度取决于之后的谈判。当然，英国无需承担欧盟的部分预算，不过这个相比于脱离建制所面临的动态损失，短期肯定是得不偿失的。至于移民政策改变使部分欧洲劳工出局所产生的就业机会，与陷入衰退所失去的就业机会相比，所得未必很大，同时工资上升对通胀和营商成本均带来压力。

本周市场焦点仍在脱欧公投后的市场反响。如果本周前两天不发生黑天鹅事件，则金融资产价格可能开始呈收敛状，资金评估风险后重新对价。本周重要经济数据不多。美国对第一季度GDP作第三次修正，估计由0.8%环比折年率上调到1.1%；五月PCE通胀略降，核心PCE与上月持平，ISM稍微回软。欧盟HICP通胀速报升回零通胀，核心通胀与上月持平，PMI料维持速报的数值；英国的制造业PMI下滑，第一季GDP终报维持之前的数值。在亚太区，日本核心CPI继续通缩，工业生产下降；中国PMI预料与上月持平；台湾可能降息12.5点。