谈股论道：什么样的股票才能越跌越买

投资者买入股票后，一般会出现两种情况：上涨或下跌。对于前者，只要卖出即可获利；对于后者，应对方法主要有两种：一是止损，二是补仓。由于理念、方法不同，投资者选择的策略也不一样，有的偏向采用前法操作，有的擅长使用后法交易。我们采用得较多的是后者—“跌后补仓法”，即“越跌越买”操作法。

    三种技法

    所谓“越跌越买”，是指首次买入的某一股票，当股价出现一定时间或幅度的下跌后，再次买入一定数量该股票，以此类推。“越涨越卖”则正好相反，指的是首次卖出的某一股票，当股价出现一定时间或幅度的上涨后，再次卖出一定数量该股票，以此类推。

    巧妙运用“越跌越买”操作法的关键主要体现在三个方面：

    一是确定首次买入品种。应选择长期跟踪、熟悉股性、盘子适中、业绩优良、估值合理、涨幅不大、跌幅较大且主力被套甚至深套的股票。这种股票往往机会大于风险、操作起来较为放心。否则，极有可能以首次买入为起点，由“越跌越买”变成“越套越深”。

    二是确定具体交易方法。一方面要控制总量，采取“越跌越买”法操作的单一品种市值一般不超过总市值的三分之一至五分之一；另一方面，要做好交易。既要根据下跌幅度进行交易，如每跌5%或10%买入一次，又要把握具体买入数量，如每次买入三分之一至五分之一等，直至达到建仓极限时为止。

     三是确定操作之后的策略。包括建仓完毕后的策略，如股价出现下跌，则应持股不动，既不买入也不卖出；如股价出现震荡，则可高抛低吸做短线；如股价出现上涨，则应分批卖出、越涨越卖，直到卖完全部筹码时止。也包括筹码卖完后的策略，如股价出现上涨，则应持币不动、不再买入；如股价出现震荡，则可低吸高抛赚差价；如股价出现下跌，则应分批买回、越跌越买，直至全部接回。

   采用“越跌越买”法操作时，常常会遇到两方面的情况：一是在分批买入或卖出尚未结束时，股价就出现了反向运行；二是在分批买入或卖出已经结束后，股价继续同向运行：跌后再跌、涨后再涨。每当遇到此类情况时，对投资者心态和技法都会带来考验。因此，能否运用好“越跌越买”操作法的关键，实际上取决于能否经受住以下“三大考验”。

    首先是买入后股价长期阴跌的考验。“越跌越买”虽然是一种机会大、风险小的操作方法，但风险小并不意味着没有风险。例如，在部分投资者看来，某一品种应该跌无可跌，于是大量买入，但买入后该股继续大跌。在这种情况下，就非常容易动摇投资者当初的判断，此时操作也变得越发关键：不仅已经买入的筹码仍要继续持有，更要坚信当初的判断，而且应分批再买，越跌越买。事实反复证明，“越跌越买”买入的筹码，建仓成本更低，获利也就更丰厚。

     其次是强拉前进行最后打压的考验。即使是大牛股，主力也不可能选择只涨不跌，经常会通过震荡、洗盘等“折腾”走势“折磨”投资者，有时甚至在大涨前进行最后的打压洗盘。此时，投资者能否保持淡定、经受打压考验，坚决持有股票、确保筹码不丢，对于取得最终盈利具有非常重要的作用。

    最后是卖出后股价大幅上涨的考验。当持股卖完后，股价继续大涨时，一定要经受住贪婪恐惧的考验，严格坚守“越涨越卖”操作底线，绝不进行追涨操作。反之，若经不住这一考验，投资者选择追涨操作，就很有可能使已经到手的利润“鸡飞蛋打”。

    “越跌越买”操作法切忌“奢望”—面对大牛股而产生不切实际的幻想。一方面，希望买得最低、卖得最高；另一方面，希望涨时满仓、跌时空仓。这种奢望，不仅与“越跌越买”操作法的初衷和原则相违背，而且在实际交易中也很难实现。在股市行情扑朔迷离、操作难度越来越大的情况下，普通投资者只有坚决摈弃这种不切实际的奢望想法，始终保持良好心态，真正做到“越跌越买”、“越涨越卖”，才能在充满变数的股市中获得较为理想的投资收益。

观点与操作：

1.普涨过后面临分化：我在周二博文《珍惜熊市中的反弹》中讲过熊市中的反弹路线图，一般情况下都是全面普涨---板块轮动---补涨崛起。从目前的演绎看，本周市场处于极为明显的全面普涨格局中，就指数看，上证指数，深成指，创业板指数都收复了5周线，确立了反弹成立，从绝对涨幅看，创业板指数幅度最大，显示出反弹第一段仍然是小市值超跌品种最为活跃。值得注意的是，在权重板块中，截止到现在还没有哪一个板块表现出较强的持续性，显然，大资金对于市场的总体判断仍然谨慎。关于本轮反弹的时间和空间问题，我在周二博文也说了暂不做修正。

    在收复5周线后，从低点开始也已经上涨了超过200点，普涨过后的分化格局也将到来，市场也将进入到反弹的第二阶段即板块轮动状态，板块的有序轮动能够稳定指数小幅上行，为市场创造一个相对安全的炒作环境，当然，轮动中各个板块的强弱表现是差异很大的，其实也正是因为有强弱差异，也才有最后一段补涨的说法。就下周而言，投资者要注意两点，首先，上证指数对于2850点一线的反复拉锯，2850点一线是去年8月第二波暴跌的市场底，这个位置的有效收复对于多头而言具有重要的实战意义，如果站不稳，则从技术角度看，这波反弹仅仅只是一个对于跌破重要底部之后的反抽而已，如此，则市场很快将再度陷入新一轮下跌。当然，从目前状态看，这种情况出现的概率极小。其次，针对板块轮动节奏，这里要提醒轻仓或者场外准备入场资金，由于主导力量仍然是存量自救，所以轮动节奏是比较快的，策略上并不适合运用出击追涨策略，潜伏策略的有效性在存量博弈环境下有效性会更高更有安全边际。适合博弈的板块和主题可参见周四博文

2.有板有眼：暂持仓