谈股论道： 《走出幻觉，走向成熟》节选12

    概念解释---恐龙效应----7800万年以前地球的自然环境是那么的温暖和潮湿。此时爬行动物非常迅速的适应了当时的自然环境，将自己快速发展壮大起来。由于对环境的适应，而抢占了越来越多的生存资源，最终成为当时地球的主人。突然地球的自然环境开始变得寒冷与干燥，曾经带上光环的恐龙迅速的灭绝了，而从来就没有展露过锋芒的昆虫却活了下来。

市场和我们生活的自然界有很多相似之处，在不同的时间段内表现出截然不同的市场特征。以股市为例，95年以前市场热点是小盘、绩优、含权；95年市场热点是异地、大盘、低价；96年到97年上半年市场热点为绩优、大盘的行业龙头；97年下半年到2001年市场热点为绩差、小盘、曾经被誉为“死亡板块”的题材股票；2001年至今的市场热点又回到以业绩为主线的价值投资。

大盘与小盘、绩优与绩差、价值与题材等等，这些互相矛盾的概念都曾在股市某个特定的阶段称霸一时。98年至2001年市场以不炒市盈率而炒“市梦率”为主流理念，而之前和之后市场的主流理念都在宣称“业绩是市场永恒的主题”。从基本面来划分的话，还可以把特点的概念进行更细微的划分。但这些更微观的概念，似乎寿命会更加的短暂。

从技术面来看，市场在不同的时间段内也表现出截然不同的市场特征。有时价格在一个非常窄幅的空间内不断整理，有时价格又在不加停顿的勇往直前；有时市场牛市冲天，有时市场又熊气弥漫；有时市场运行的非常缓慢，总是一步三回头，有时市场的趋势特征又强大的超过所有人的想象力。

根据“巨变效应”我们可以发现，这种截然不同的转变往往发生在非常短的时间内，而并不是缓慢渐进的改变。2001年6月之前市场不温不火的横向整理，而之后市场却迅速走出了夸张的下跌行情；2005年7月以前市场熊气弥漫，而之后似乎突然就变成了势不可挡的牛市。这种在两个极端之间跳动的现象，在市场上屡见不鲜。

做交易不外乎就是靠对规律的寻找，找到某种概率优势。而规律我们又可以分为微观规律、宏观规律。越微观的规律就越能让交易者创造出越辉煌的战绩，但同时越微观的规律能够保持有效的时间就越短。同样，越宏观的规律就越能够保持更长的有效期，但同时越宏观的规律就越难在某个特定的时间创造出辉煌的战绩。

观点与操作：

1.还将冲击2100点：前天收盘股指自1849点反弹以来首度站上了30天线，昨天和今天反复围绕着30天线整理，需要指出的是这两天市场多头遭遇利空打击，但从K线形态看，这两天的K线都还在周二中阳线范围之内，可谓相对强势的整理，当跌不跌，后面可看涨，30天线这个位置站稳了意义重大，其一，将会吸引场外的技术派右侧交易资金再度进场做多。其二，站稳30天线后将稳定之前抄底筹码，特别是7.10-7.11两日中阳线的增量资金心态，化解了调整后可能出现的多杀多格局；斩庄以为在股指需要明天收阳站稳30天线，站上30天线之后，下一个目标将是攻击60季线2135点，而这个位置的博弈将决定市场的中期趋势；从策略角度看，短线筹码可以重新进场做多，注意下档20天线作为止损位。

    关于60季线的意义，之前的博文我们讲过很多次，2013年第二季度股指收盘跌破了60季线，创造了上证开市以来的新记录，同时也跌破了股指20年以来的长期上升趋势线，而60季线也是当时K线下档长期均线中唯一一个还保持上行趋势的均线。这个位置破位后我们讲过下档从技术面看是没有支撑的，本季从1849点开始的行情如果是中期行情则第一步是必须首先收复60季线，将股指重新拉回到20年上升趋势线之上；反之，则1849点起步的行情仅仅是一次破位60季线之后的回抽行情而已。

    我们上周五博文讲过反弹往上走需要新驱动力，如果说1849到30天线的反弹以技术性超跌修复为主要驱动力的话，那么再往上就需要有足够的政策驱动力了。是优先股制度还是沪深300的T+0?这个位置确实需要制度性红利来刺激疲弱的权重股，单纯靠暴力哥的单打独斗维稳还行，向上恐怕还力不从心。有人讲，目前背景下，制度性或者改革红利集中在泛科技类的转型群体上，这个说法其实有失偏颇，斩庄以为权重股自09年以来的堕落核心因素并不是经济增速的回落，即便回落我们的增速仍然是全球主要经济体第一，与经济周期高度相关的强周期品种却出现罕见的深度回调，我们认为根源不在基本面，而出现在市场的流动性，简单讲缺钱！以目前的存量资金本来就撬不动权重股，加之2010年之后股指期货上市后的做空机制压制，权重股才会出现几年罕见熊市走势。在沪深300估值处于历史绝对低位，已经充分反映经济减速预期的背景下，要让权重股走出低谷，定向注入流动性才是对症下药。其实就股市而言，流动性的增量有二条路，一条是吸引场外资金进场，这个工作证监会其实在做，比如QFII扩容，地方社保入市，但从成效看极为有限，没有足够的赚钱效应，指望资金大规模进场并不现实；第二条路是制度创新。这里面创造存量变增量的流动性是一条，比如交易制度的变革，如果沪深300尽快实现T+0就将客观上创造成倍以上的资金参与权重股博弈；还有一种就是锁定筹码减少可流通供给量，现在探索的发行优先股回购股份和新股IPO改革中的减持与发行价挂钩都是这种思路的体现。客观讲，证监会之前释放的政策信号，都很好的抓住了市场矛盾所在，但是改革的步伐和强度与投资者预期是有差异的。

2.周五关注：支撑位：2010点         压力位：2040点

3.资金流向：超赢数据显示今日两市资金净流出70.04亿；建材，酿酒食品，钢铁板块资金净流入居前；教育传媒，计算机，电子信息板块资金净流出居前。

4.有板有眼：

**博弈方向：以下档20天线作为标准，之上保持高仓位；博弈方向权重角度注意资源，券商，主题投资注意主板低价的题材股