谈股论道： 股市博弈论节选17--股市是信息不完美博弈

    股市是信息不完美博弈

　　根据参与者对博弈局面的了解程度可以把博弈分为信息完美博弈和信息不完美博弈。如果在博弈进行过程中，每个参与方都可以得知其他各方都进行了哪些操作，目前处于什么状态，则称为信息完美博弈。如下棋，双方对盘面上的局势一目了然，竞局过程的信息是完全透明的，这是典型的信息完美博弈。但也有一些竞局在进行过程中各方并不完全了解其它各方的选择，其它各方的状态对他是不透明的，如各种牌类，从桥牌到麻将，各方都不知道别人手里是什么牌，这就是信息不完美博弈。社会生活中存在大量信息不完美博弈的例子，最典型的如军事对抗，敌对双方都尽量隐蔽自己的意图，秘密的调动部队，以期给对手以突如其来的一击。指挥员必须在对手情况不明了的情况下制定作战计划，这一决策过程是一种典型的信息不完美博弈。

　　股市也是一个典型的信息不完美博弈，这使得在分析计算时具有很多特点。股市有两个方面的不确定性。第一，股市外部环境状态的不确定性，包括国家的经济政策、市场监管部门的监管政策、商品市场的状况和上市公司经营管理状况等，这些因素是一种竞局外部的力量，硬性影响着竞局的发展，好比一个动力系统受到的外力。面对这些因素的影响，不论是庄家还是散户，都只能消化和利用之，而没有能力改变。这些因素都是具有不确定性的，股民对下一步国家将出台什么政策，公司的经营状况将会如何转化等几乎是很难了解的。另外，每个股民的个人生活中的一些问题也在影响着他们的操作，进而影响着走势。最常见的如有人因家中有事而急需钱用，只好卖股票，这种情况是无论如何也不可能计算出来的；再如，国外股市上曾有情场失意者为图报复，收购情敌的公司，造成股价暴涨的例子；国内股市上据说还出现过某操盘手为庆祝自己女儿的生日，把股票打成涨停板的趣事。

　　第二，股市内部的不确定性，这又分为两个层次。第一股民对其它股民操作状态缺乏了解，即对博弈状态缺乏了解。通过行情报价人们只能看到股价的涨涨跌跌，而不能知道这股价涨跌的背后是谁在推动，上千万人的行为都隐在背后，博弈过程信息极不完备。股市由如此众多的投资人构成，没有任何办法知道每一个人都在干什么。而且即使获取了这些微观信息也不能直接指导操作，因为没有办法直接计算这么多人各自采取行动对股市的影响，而只能用统计的方法分析，但统计方法本身必然带来随机误差。所以，这种不确定性是不可避免的。

观点与操作：

1.等待离场信号发出：交易行为中选股--买进--等待--卖出是一条完整的行为链，尽管本周出现调整，但我们阐述过基本看法认为2444并非年度高点，目前我们要做的就是这个行为链中的最后两步，即：等待与卖出。其实很多投资者眼中的投资只有买进和卖出这两个步骤，等待似乎是可以忽略的。但等待也是投资的一部分，并且在很多时候，等待正是交易行为中的精华部分，尽管等待或许充满着煎熬；卖出，意味着要么止损要么止盈，在等待与卖出这两个步骤中进行衔接的就是卖出信号的产生与确认。那么我们应该关心的是在目前阶段，什么样的信号可以理解为卖出信号？

    从均线的角度看，对于中线筹码的处理跌破10周线可以视为卖出信号，目前上证10周线在2290一线且以每周约30点速度上行，下周就将运行到2320一线。为何选择10周线作为卖出的信号，原因很简单，中级行情中10周线是调整的极限位，一般不会有效跌破，即便出现盘中跌破也会迅速收回，而一旦出现放量跌破10周线且第二周无法收复则多数意味着行情的终结。比如博友可翻看09年股指从1800点一线涨到3478点的周线图，10周线一直是多头的调整底线。

    从领涨指数观察，2013年截至到目前领涨指数是创业板指数而非上证指数，而这个指数的技术形态要好于上证指数，创业板指数没有走出头部形态，则意味着多头力量并没有缴枪，至少从今天收盘看，创业板指数走势相对稳健；当然，上证指数相对复杂点，2444以来的调整空头先锋是地产，银行，尤其是几个地产龙头全线破位，产生的指数负压和带动水泥基建群体跟风杀跌不可小视。既然领跌的是地产，那么观察地产指数（991007）已经调整到10周线不远处，如果调整只是良性，则地产指数下行空间已经有限。

   我们不赞成一涨就多少一跌就多少的市场态度，当市场扩容之后，看待这个市场单纯的从上证指数观察对于实战其价值已经不如过去，除非是做期指的朋友，否则对于大部分投资者而言，遵循“涨跌看先行”应该是基本态度。这次1949以来行情到2月初明显是银行板块领涨指数，当他们倒下带动指数下行，则需要有新的权重接班，热点能够转换后市就没有必要悲观过度，既然已经调整到10周线不远处，那么不妨再多等待数周。

2.周五关注：支撑位：2310点         压力位：2360点

3.资金流向：超赢数据显示今日两市资金净流出81.12亿；仅有酿酒食品板块资金净流入；有色金属、银行，券商板块资金净流出居前。

4.有板有眼：

**博弈方向：3成中线筹码（资源股,券商优先考虑），短线盘对于上升通道保持完好且未上年线的中小市值题材股可谨慎参与;