一、股指缩量窄幅震荡，下周有望再续反弹！  

        周五两市缩量整理，沪指受到2800点阻力盘整为主，深市延续反弹。盘面上，农牧饲渔、医药、医疗、房地产、电子元件、酿酒等行业涨幅居前；石油、钢铁、煤炭、水泥、银行等小幅调整。概念股方面，高送转、租售同权、粤港自贸、精准医疗、生物疫苗等涨幅居前。大盘反复筑底，短线关注流动性充沛的超跌品种；中线可关注底部国企改革股。
        消息上，1、7月份CPI同比上涨2.1% 通胀仍温和；统计局于8月9日发布7月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据。7月份，CPI环比由降转升上涨0.3%，同比涨幅也略有扩大；PPI环比、同比涨幅则均有所回落。从CPI数据来看，环比上涨0.3%，主要受非食品价格上涨影响。
        2、正视质疑以房养老扩围可行且必要；银保监会日前发布通知，将老年人住房反向抵押养老保险扩大到全国范围开展，以房养老模式正式推向全国。2014年7月，原保监会启动以房养老保险试点以来，成效并不明显，供需两头都不热。一方面参与该项业务的保险机构屈指可数，另一方面潜在客户的投保热情也低于预期。
        3、前7月涉外投资者净买入A股近1700亿元；外资配置A股的步伐一直未停歇。证券时报记者日前从有关部门获悉，今年前7月，涉外投资者净买入A股1696.12亿元。这些资金分别通过合格境外机构投资者(QFII)、人民币合格境外机构投资者(RQFII)、沪股通、深股通等不同的渠道进入A股市场。
         热点上，粤港自贸概念强势拉升：珠海中富、沙河股份、深物业A涨停，世荣兆业、招商蛇口、深振业A、格力地产涨逾3%。农业股表现强势：好当家、敦煌种业、京粮控股涨停，隆平高科、仙坛股份、苏垦农发、敦煌种业、新五丰、獐子岛、开创国际、牧原股份等涨4%。午后，西藏板块集体拉升：卫信康、西藏城投涨停，西藏发展、西藏天路、灵康药业、西藏药业涨逾3%。
        状态上，孔明认为中 美 贸 易 摩擦升级及人民币加速贬值是近期市场反复筑底的主要原因。公开数据显示最近3个月沪股通港股通资金大幅流入抄底，沪指2700点底部基本达成共识。周五早盘地产、医药、农业等板块超跌反弹，将反弹行情延续；午后西藏板块大幅拉升；板块轮动局面依旧。但市场量能萎缩明显缩量，震荡难免。后市需紧盯成交量，一旦显著放量，则有可能开启一波强反弹。总体上，近期市场维稳信号叠出，而投资信心小幅回升下资金面开始异动，尤其是在外资频繁介入之际，市场投资热情开始升温。短期，在政策呵护以及信心小幅捡拾下，指数仍有继续反弹的空间。但是在“内优外患”之下，市场暂不具备趋势性反弹机会，还需注意快速反弹之后的回落。预计指数的反弹趋势会延续只下周初，近期可保持仓位下积极进行个股博弈，但同时需要把握好节奏，注意板块和个股的轮动。建议短线关注流动性充沛的小市值超跌股。
       操作上，股指或重回结构行情，轻大盘，重个股；热点轮动反复，控制仓位，高抛低吸为主。孔明建议短期继续关注：超跌反弹、新兴产业（互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药）、超跌股（防御性品种）等标的。此外，中期可重点关注年报、中报（业绩预增、高送转）、次新股。                     
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