一、反弹行情一波三折，下周有望再度上攻！

 周五早盘两市探底回升。盘面上，钢铁、酿酒、煤炭、高速、保险、电力、船舶、水泥等涨幅居前，安防、软件、传媒、公用事业等跌幅居前；概念股方面，上海自贸、滨海新区、沪企国改、海工装备、航母概念等涨幅居前。大盘筑底成功，中级反弹行情开启，短线关注流动性充沛的超跌品种；中线可关注底部国企改革股。
消息上，1、北京住建委严格商办项目调控 开发商违规将暂停网上签约资格；7月25日消息，最近，关于商办政策是否要放松的传言又起，个别商办项目的开发商也通过推荐客户注册公司等“打擦边球”的方式规避限购。7月25日，房山区住建委通报了3起违规行为，并在房山区启动为其1个月的商办项目专项整治。北京市住建委表示，北京对商办类项目的调控政策没有放松的意思，如果开发商仍存在违规行为，将暂停其在全市项目的网上签约资格。
2、深圳房贷利率全线上调：首套房上浮至15% 二套房上浮至20%；7月25日，***记者独家获悉，建设银行深圳分行住房贷款首套房利率由基准利率上浮10%调至上浮15%，二套房上浮至20%。此外，对于近两年贷款(包括信用卡)逾期两期五次以内的，上浮25%。至此，四大国有银行、招行、中信等银行在深圳房贷市场的首套房利率已全部上浮15%，二套房上浮20%。
3、上海市长：坚持限购限贷“双限”政策不放松 继续加强房地产市场调控；上海市长说，加快建立多主体供应、多渠道保障、租购并举的住房制度。坚持“一个定位”“两个不是权宜之计”不动摇，坚持限购限贷“双限”政策不放松，继续加强房地产市场调控，继续稳房价、稳地价。继续大力推进旧区改造，坚持“留改拆并举、以保留保护为主”，坚持风貌保护、城市更新、旧区改造、大居建设和住房保障的统筹考虑和有机结合，打好组合拳。
热点上，国企改革板块走强：瑞泰科技、深物业A、上海凤凰、国统股份、轴研科技、大庆华科、湖南天雁、津劝业、两面针、强生控股、中成股份等涨停，津滨发展、鲁抗医药、开创国际、林海股份、洛阳玻璃、国投中鲁等涨逾5%。低价股继续走强：莲花健康、中捷资源、银星能源、先锋新材、津滨发展、海马汽车、顺威股份、西部创业、华塑控股、飞乐音响、重庆路桥、两面针、天津松江、梦舟股份、中葡股份等5元以下股涨停。钢铁股强势拉升：八一钢铁涨停，柳钢股份、中原特钢、新钢股份、西宁特钢涨逾4%。酿酒股反弹：中葡股份涨停，西藏发展、顺鑫农业、通葡股份涨5%。
状态上，孔明认为大盘基本确定2691点成为短期底部后，反复探底。上周五金融股带动股指探底回。周一周二蓝筹股带动股指脱离底部，实现三连阳。市场成交量快速释放，预计沪指收复6月19日跳空缺口悬念不大，但反弹不会一蹴而就，难免反复震荡。目前板块轮动较快，追涨杀跌风险不小，仅有国企改革主题有持续性。建议投资者短线继续关注流动性充沛的超跌低价股，同时叠加国企改革题材，有望获得短期超额收益。总体上，两市短期反弹趋势基本确立，但在去杠杆以及经济承压的大环境下，目前也只是阶段性的反弹，所以反复也是情理之中。此轮反弹以来，权重股率先发力拉升，题材股以及超跌股紧随其后，总体表现相对良好。对于大盘，上周连续的上攻是多因素共同推动的，这种支撑较强，仍有延续的大概率，而短期的小幅回调也仅是正常回踩，在整理之后，下周大盘有望在权重股的带动下继续上行。因此，在指数回调之际，不妨继续考虑低吸，重点关注金融、消费类优质标的外，超跌股还可继续挖掘，尤其是底部放量还未启动的。此外，对于或将加速的国企改革，下半年也可重点跟踪其概念股。

操作上，股指或重回结构行情，轻大盘，重个股；热点轮动反复，控制仓位，高抛低吸为主。孔明建议短期继续关注：超跌反弹、新兴产业（互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药）、超跌股（防御性品种）等标的。此外，中期可重点关注年报、中报（业绩预增、高送转）、次新股。  
逢低可关注：坚瑞沃能、中葡股份、重庆路桥
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