昨日晚间，有媒体报道：保监会刚刚下发征求意见稿，拟进一步收紧高现价产品，并首次对市场上居高不下的保险产品保证利率做限制。据中金公司测算，预计目前A股中约有5000~6000亿存量资金来自于高现价万能险。新规若实施，来自万能险的存量资金会逐步在5年内被置换或取出。而由于新增产品进一步收严，来自这一类保险公司的增量资金恐受影响。我个人认为，这一新闻资讯在周二已经出现过，但媒体的标题“6000亿万能险将陆续撤出A股”这样的解读可能过于片面。这一新闻对于市场短期恐有影响，但我认为并不影响大盘整体的大趋势。

据央行网站消息，人民银行于8月24日以利率招标方式开展了900亿元7天期限的逆回购操作，中标利率为2.25%，以利率招标方式开展了500亿元14天期限的逆回购操作，中标利率为2.40%。央行的这一公开市场操作大大出乎市场的意料，因为市场此前一直是预期货币政策会持续放松的，而此次公开市场操作突然收紧，可能让未来一段时间降准降息的期待化为泡影。但上述公开市场操作更多的预计是和债券市场的降杠杆有关，也可能只是阶段性的。整体的货币政策方向，应当还是保持稳健的状态，未来针对宏观经济的政策发力点，还将继续放在财政政策上。

政策方面，习.主席近日在青海考察时称，坚持以经济建设为中心，保持经济持续健康发展，是全党必须抓紧抓好的重大任务。要把推进供给侧结构性改革作为当前和今后一个时期经济发展和经济工作的主线。越来越多的迹象似乎表明，是维持上半年供给侧改革，还是下半年攻击侧改革与刺激需求并举这两大选择上，很可能未来继续以供给侧改革作为住线条。这样的话，未来还将继续加强针对钢铁、煤炭、有色等等诸多产能过剩行业的改革，一方面是淘汰落后产能，一方面是加强这些行业的国企改革与整合。特别是针对煤炭和钢铁行业，国企改革的力度会更大，这类二线蓝筹未来仍然值得我们适时的去跟踪关注。

近期市场短期频频遭遇爆炒的，非借壳上市主题股莫属。最初是360借壳题材股，此后是恒大商业地产，在之后就是蚂蚁金服。最新的信息显示，蚂蚁金服就此前外界传言的将在A股上市进行公开回应称，目前并没有上市计划。从长期来看，这些企业都倾向与A股上市，似乎没有太大的悬念。但至于具体的上市方式，以及具体借壳的标的，就目前来看，村纯炒作的成分非常大。对于题材股的炒作，我个人还是保持谨慎，今年的市场环境和监管环境，并不利于题材股的行情走的很长。我今年的策略，一直是低买白马蓝筹，高卖题材高估值。对于一些持续上涨后放出巨量成交的题材股，短期的操作上就应该保持谨慎了。

有媒体报道，深交所与中国结算深圳分公司22日联合发文，要求券商做好相关的技术和业务的准备。这意味着深港通准备工作进入实操阶段。目前看来，深港通在年底前开通几成定局，这也是官方此前一直表态强调的。从今年以来沪股通的情况来看，外部流的资金，几乎都是集中在白马股和蓝筹股上，因此未来深港通开通后，这一情况还会延续。目前沪港通和深港通都取消了总的额度限制，随着时间的推移，未来越来越多的资金会流入A股。此外，A股的国际化也会不断的推进，更多的海外资金也会源源不断的流入。无论是香港还是其他国际化的资金，主要的参与者还是以机构投资者为主，这些资金关注的重点就是白马股和低估值的蓝筹股。

对于大盘指数，仍不必过于忧虑。大盘回调空间有限，中期震荡上行的大趋势有望延续。短期成长股踊跃表现，可能表明大盘的阶段性回调也临近尾声了。短期的市场来看，VR主题周三强势上涨。一个刺激的因素是，苹果在当地时间周二获批了一项AR（增强现实）导航专利，这项专利主要是基于苹果于今年初收购的增强现实创业公司FlybyMedia的技术发展而来。此外，北斗导航、4G等主题个股周三也有走强的迹象。就成长股而言，我个人主要看好北斗导航、金融IT(区块链)等。此外，就蓝筹和白马方面，除了传统白马，低估值一线蓝筹，供给侧改革受益行业外，类似PPP这类政策大力扶持的线条也值得关注，近期以来，受益PPP相关的视频监控相关个股也持续走强，这值得我们重点去跟踪。整体来看，在成长板块中，我也是优先选择成长板块中的白马股。

策略上，保持稳中求进的策略，七成稳健，三成进取。稳健的部分，主要是传统白马和蓝筹，进取的部分，主要是从政策和业绩预期方面，寻找适合波段操作的品种。譬如北斗导航，无论从政策还是业绩预期方面，都是值得期待的。进取的这部分仓位布局，跟随行情进行波段操作，寻找合适的买点和卖点，在一个时期后，争取获得超额收益。因为震荡市的状况会延续一个较长的时间，这些仓位的机动调整显得非常重要。

【作者简介】

何群荣：曾荣获由《英才》杂志等评选的首届“中国财经博客50张面孔”，并获得“最稳健财经博客”称号。在各大财经门户网站开设名家专栏博客；曾多年受邀在广州电视台、广东人民广播电台担任特约嘉宾。