20190210假期

指数表现和预期

  节前指数中阳线收关，技术上保持着多头格局：上证2019年以来日线从未两连阴，周线保持着

五连阳的良好势头，月线也是在3587点后第13个月的窗口期表现强势。在这几点强势特征发生变化

之前，我们仍然要服从指数运行的趋势。节后初期持震荡的预期，2626-2638点一线的压力仍然会

有博弈的过程，即便活跃资金能够迅速走出“度假”状态，也看不到演化成抢筹的因素。

  一月底的业绩地雷阵暂时告一段落，市场的关注点会重新回到谈判，这种对于不确定性的担忧

会随着时间的推移，也会随着指数的上涨而增大，并且这里的潜在风险是系统性的。印象里1月初

市场中最多的声音是看空上半年看好下半年，最近可以看到越来越多“市场底或已见到”之类的观

点，其实都是同一批人，这种时候我们要习惯站到舆论的对立面，对风险多一份敬畏。

大局观和板块热点

  银星能源加速3板成为市场高度，明天能否走出4板将界定能否开启新周期，超跌股的2板和反抽

板开始出现，实际上和去年2月低价+超跌的智慧农业逻辑相似，以卡位为主，目前仍然要以退潮期

的思维来界定市场，毕竟热点高度还没有彻底打开。对于银星能源，明天是高溢价，但封板不封板

都有可能，不具备接力的合理性；对于低位股，可以考虑明天低位首板股的试错，新周期开启则具

备补涨股的机会，银星能源结束则可能成为下1只切换股来再次冲击3-4板的高度，这里虽然情绪上

有所回暖，但操作上并不容易，后文会做具体的说明。

  新能源。节前盘面的绝对主线，风能、光伏、核电全面活跃，甚至扩散到环保，如果不是因为

清淡氛围的制约，板块发散的程度可能会更好一些。这里以银星能源为标杆，如果成功走出4板的

话，新能源板块的整体活跃度会上升，那么前面有过涨停的板块内品种就比较容易走出N字形态来

模仿节前拓日新能、亿晶光电的形态。

  次新。目前人气较好的是近端的蔚蓝生物和业绩线的捷昌驱动，都有一些庄游混打的味道，前

面宇晶股份1月30日-31日两天30点的大面意味着这个方向的机会仍在低吸：一类是新开板的次新的

10日线低吸，低价、小市值的有优势；一类是游资活跃后大跌的品种，例如爱朋医疗这样的天地板

后14天12根阳线的，基本上每天低吸都有套利机会，后面应该还会有类似的品种。

  业绩、超跌。市场短期内的偏好作为加分项来看待，去年2月的智慧农业实际上主逻辑也在于低

价+超跌，节前资金对于盾安环境的尝试是很明显的体现，连板的初灵信息和利达光电也是典型的

业绩+超跌逻辑，这个偏好会保持到下一轮大级别的主流热点之前。

全周个股表现和明日策略

  节前最后一周两市个股涨跌比为923：2649，周五创业板虽然长阳，但出现在五连阴之后，并且

地雷股的普遍存在使得个股层面的风险显著，指数层面一定程度上的失真仍在延续。预计二月市场

会对此进行修复，中小创反抽的持续性需要依赖主板的稳定，权重搭台题材唱戏的运行方式有利于

春季行情的延伸，如果仍以权重主导的话，最终会用普跌的方式来收场。

机会1：低位首板股的试错机会，如果银星能源4板的话会重点看看低价+新能源，否则适度关注没

有解禁压力的次新。这里出手也是轻仓，没有舒服的买点就等到后天的1进2再去确认，所以这里也

可以理解为空仓等待的思路。

  中线仓位方面，保持轻仓为主，指数这个位置+主线未确认新周期的状态没有必要急功近利的

去追高参与。后面如果新能源走强，或者像去年的2月底那样走出工业互联网甚至是独角兽题材的

行情的话，比当前的吸引力要大的多，实在找不到机会，3月初去布局环保医疗雄安等会议题材也

可以避免无聊，新年开局，追求有一个平稳，不急不躁，供参考。