【量化概念、行业板块风口】

【明日早盘重点】

下交易日市场上证首5分钟成交额在62.5收阳，首半小时305.4才有机会延续上涨，首半小时475.2出现。

【愚夫解说】

　以下图一是分别截取10.19、1.29日以来14大风格板块运行情况，依次是亏损股、低价股、微利股、小盘股……高PB、大盘股、高价股、绩优股。比较明显游资炒作超跌低价股，蓝筹正运行我们前期文章所预计路径，虽然还有一些死板价投者坚持看多这个板块，资金中长周期性抛弃这个板块渐行达成共识。50指数的B浪有结束迹向，以白酒代表的消费类蓝筹还在A浪周期中，轮动排在50板块之后，而500指数去年10.9日B浪就已经运行结束，现在虽然是反弹先锋，可依然是处于C浪的赶底过程中。先到底先筑底先涨，当前正在预演中。

单看图一很容易迷失，有可能觉得大行情来了，如果看到图二，我想你应该比较清楚，暂时只能看作是跌深的反弹。炒妖股只能是弱市之中，监管容忍期的产物，本次可能不单是容忍更可能是纵容。因此妖股格外的妖，不过谁也不能保证不被秋后算帐。炒妖股从来不可能启动象样的行情，炒过之后会象去年炒雄安概念一样，一地鸡毛，哀鸿遍野！越来越多人都拥去寻妖了，恒立实业、群兴玩具、弘业股价差不多翻了两三倍，孙猴子再聪明也不可能知道如来的巴掌啥时候翻过来，现在去找跟风的妖，从后知行为上来说就已经注定是韭菜。

图一：

图二：

　　记得很久以前愚夫讲过一种行情的演绎逻辑：绩差股---->业绩较好股---->好业绩股这么一个情绪从风险偏好---->风险厌恶的过程。有朋友把当前市场炒超跌绩差，带入到刚才的演变过程，这样就可以判断出行情处于初期的结论，虽然同是“绩差”，当前的“绩差”是真绩差，而演绎逻辑里面的“绩差”有周期轮动的因素在里面，蕴含有业绩弹性，也就是聪明资金还是炒的业绩预期。.

市场观点维持前期文章主张不变。

【市场变盘预警器】

 　　使用方法：最近数据12点钟方位（红色）针刺性突起，且数值大于1，即警示次日市场大概率要变盘；

注意：虽然该预警器自推出约两年时间以来，一直保持较高成功率，但不保证未来一定成功；

模型缺点：仅警示次日变盘，但不能指明变盘的方向、变盘时间长度以及空间幅度。

【公司一角（每日截取图文数据分享量化初池的公司，不构成推荐理由）】

个股跟踪:

300628亿联网络：于2018年11月2日首次点评

亿联网络的业绩已经连续八年保持超过30%的复合增长率，公司现金流充沛，无有息负债，在上市公司中名列前茅。亿联网络董事长、总经理陈智松在公司17周年透露，公司已经设计出了很好的股权激励政策，以进一步提升公司创新能力，推动公司二次创业。最后，陈智松号召亿联网络全体员工团结一致，创造出一家有全球影响力的优秀公司。

今年7月，美国咨询机构对外发布报告称，亿联网络的SIP宽带电话市场占有率为全球第一。SIP宽带电话是IP话机（网络电话、宽带电话）的细分种类，只需一根网线、一部电话机便可以打电话，目前也是国际市场使用的主流IP话机。此次东方管理集团对全球范围的主要17家SIP宽带电话提供商所生产的SIP宽带电话进行用户满意度调研，走访了数千名IT经理，调研用户们对通信提供商的产品和服务的评价，评分指标共有10项，涉及产品、售后和用户评价三个方面。10月10日，美国知名的研究和咨询公司东方管理集团在纽约发布市场调研报告称:厦企亿联网络所生产的SIP宽带电话用户满意度位居全球第一位。

VCS市场前景广阔，成就公司二次创业

VCS视频会议系统相对于SIP终端普及率更低，据数据预测，2017-2021年，预计全球视频会议市场规模将从2017年的47亿美元开始，保持8.3%的年复合增长率并在2021年达到64.6亿美元。不同于IP话机在国内受政策和指定供应商的限制，VCS视频会议系统在国内方兴未艾，Frost & Sullivan 预计国内市场将在2015-2019年保持18.9%的年复合增长率，并在2019年达到10亿美元，大量国内外企业加入国内市场份额的争夺战中。

亿联网络从2015年推出VCS业务时主要目标在中小客户，在 2017年进一步推出了VC800，CP960并进一步推出了服务器产品，开始将客户群扩大到中大型客户。在当前的VCS的市场竞争中，一方面深耕硬件终端业务，一方面推出了“云+端”模式的云视讯服务。中端客户价格敏感性高的同时注重产品质量和稳定性，对解决方案的整体性要求较大企业更低，亿联网络在价格方面有着SIP积累的外协加工低成本优势，长期研发积累的不逊于Polycom的音频技术，使得公司在中端市场有很强的竞争力。

公司“云视讯”优势。“云视讯”服务依托阿里云/亚马逊云在全球搭建节点，结合硬件和移动终端（支持第三方终端），满足全场景办公需求，注册和使用方法简单。主要优势仍集中在成本方面，云服务不需要客户购买服务器，亦节省高带宽网络专线的费用，云服务采用客户购买硬件加租金收费，第一年买设备送服务，后续每年单个并发收费1000-1500 元，客户总体成本较低。截至2018年10 月，公司VCS上云的客户约为1000家。

随着亿联网络VCS业务在国内的发展，解决方案逐渐成熟，在涵盖政府事业，医疗和特大型企业的各个领域中都有广泛的应用。一系列成功的合作案例为公司进一步拓展国内市场份额打下了坚实的基础。

微软合作助力公司VCS 业务成长

2015年 4月，亿联网络成为微软全球战略合作伙伴，SIP话机业务获得行业高水平认证， 大幅促进了全球销售。从 2017 年开始和微软正式合作，2018年4 月与微软联合发布话机，9月微软全球技术暨生态大会Ignite 2018上，亿联网络携手微软发布了新一代Teams版本视频会议产品VC200 及基于微软Azure云平台的“云视讯”解决方案，是微软针对企业组织发展趋势推出新一代通信与写作产品Teams之后售价支持Teams版本的完整一站式音视频设备方案的硬件合作伙伴。VC200是支持硬件加速的一体化视频设备，适用于中小会议室，支持触屏电视，操作上直接使用微软Teams交互界面，无需太多学习成本。

根据微软官网介绍，2015年全球有超过一亿用户使用Skype for Business 的前身Lync进行工作交流，覆盖了79%的美国公司。自2017年9月微软发布 Microsoft Teams取代Skype for Business后，2018年3月Teams已经被超过二十万企业使用。由于Office 365商业用户数已经达到1.2 亿人，未来Teams 企业用户仍在快速增长中。亿联网络与微软在Teams上的高调合作一方面在最短时间内帮助公司产品获得众多企业的认可；另一方面将伴随Teams的推广，打通 VCS设备销售渠道。

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【截止到2018.11.9富矿模型收益曲线】

时钟模型原理：通过对N年市场上的数千交易数据的运算处理，按照独特的数据处理方法，自动学习出每个行业与主题的主动度，由此来确定各行业主题板块的上行动力，及具体的上市公司，通过12级运算自动递进生成高系数beta策略股票池。

股池特点：可操作性强、波段操作特点明显。

操作时效期：入池起算1.5个月内。

戴维斯模型原理：是根据电脑自动运算年度内市场最理性估值点，通过情绪运算未来合理估值空间，利用28项先行财务数据自动回溯，利用对比强度与机构过量因子等五级运算自动生成ALPHA策略股票池。

股池特点：可操作性强、成长特点明显、偏中线。

操作时效期：入池起算3个月内。

高管想涨模型原理：是根据核心股东与管理层之间的动向，自动运算做市值的动因，利用价格强度、先行财务、市值、达率、过量持股等因子通40级运算自动生成ALPHA策略股票池。

股池特点：易产生***、波动性强、偏中长线。

操作时效期：入池起算6个月内。

雏鹰模型原理：源自于彼得林奇的GARP策略与英国投资大师斯莱特祖鲁投资法的重组，通过Fuquant团队优化形成本土投资模型，利用28项先行财务数据自动回溯，对比强度与机构过量因子等五级运算自动生成ALPHA策略股票池。

股池特点：池内个股成长续航能力强、对法人投资者极有配置意义、偏长线。

操作时效期：入池起算12个月内。

增突模型原理：本质属股价与利润胁同上行的公司优选股票池，底层思想源自于威廉.欧奈尔、马克.米勒维尼投资策略的量化重组，通过Fuquant团队优化形成本土投资模型，利用历史稳健成长，28项先行财务数据自动回溯，对比强度、代码33、机构过量等因子等运算自动生成ALPHA策略股票池。

股池特点：池内个股成长续航能力强、对法人投资者极有配置意义、偏长线。

操作时效期：入池起算12个月内。

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