【量化概念、行业板块风口】

【明日早盘重点】

下交易日市场上证首5分钟成交额在59.7亿之上且收阳，首半小时291.8亿且收阳，才有机会延续上涨，首半小时547.2亿攻击态势出现。

【愚夫解说】

图一：

图二：

数据刚刚才基本转移完成，停了两天文章，很抱歉！一直看愚夫文章的朋友催得较紧，今天只能赶制两张图，几句话表达观点。短期事情较多，愚夫只能尽量每天更新。

图一，统计的6.19日千股跌停之后，16大风格板块的涨幅。由图可见次新股已经大幅拉开其它15个风格板块两个身位，最强最弱差距为12.983%的幅度。代表蓝筹的低PE板块垫底，其次是大盘股、低PB股。今年进入元月下旬后，愚夫一直强调关注次新，抛弃蓝筹的策略是对的。最近在二季报业绩预告中。很明显，创业板预喜的股票很多，平均增长率也是沪主板、深主板、中小板、创业板四大板块之最，次新股愚夫未另做统计。市场机会就是次新与创业板，但愚夫更确定的是次新。

图二，中线主空的聪明资金已经无力再往上推，中线的空头力量就会缺掉重要的一股推手，从这个角度来说，Q2行情可期。7.17、7.18日是较为重要的大阳周期节点，ma(c,3),move3线的双穿大概率会在“一穿”后的第七天产生，或者说叫做刚好满足条件，对Q2行情虽然可期但期望值不可太高。强反弹模式7.1日《静待蝶舞》，弱反弹模式7.2日《数据最硬》连续两篇文章均有阐述、也分别对两种反弹目标位的展望。市场在这个位置深回即会弱反弹，浅回即强反弹。

大家要记住这仅仅是熊市反弹而已，上证后市还会朝2345这个顺子点位进发。

【市场变盘预警器】

使用方法：最近数据12点钟方位（红色）针刺性突起，且数值大于1，即警示次日市场大概率要变盘；

注意：虽然该预警器自推出约一年时间以来，一直保持较高成功率，但不保证未来一定成功；

模型缺点：仅警示次日变盘，但不能指明变盘的方向、变盘时间长度以及空间幅度。

【公司一角（每日截取图文数据分享量化初池的公司，不构成推荐理由）】

300285国瓷材料 利用核心技术优势扩张打破成长天花板

国瓷材料是超细粉体技术平台型公司，产品布局思路清晰。水热法制备超细粉体技术是公司核心竞争力，公司依托此技术，前瞻性布局多个高端产品线。成立至今，依次推出多个产品线：高纯纳米钛酸钡（MLCC配方粉）、纳米氧化锆、高纯纳米氧化铝等无机材料产品。同时，从2016年起，公司业务布局逐渐从无机材料又拓展至金属材料。目前金属业务主要包括：电子材料（MLCC材料、氧化锆、氧化铝）、环保材料（蜂窝陶瓷、分子筛业务等）以及金属浆料（光伏浆料、电子浆料等）。公司发展战略清晰：立足超细粉体的核心技术优势，不断开发新产品，打破成长天花板。2015年公司制定十年规划，10年收入100亿，净利润过10亿。

公司立足于先进“水热法”制备纳米钛酸钡基础粉和配方粉，成为日本堺化学后中国第一、亚洲第二实现此技术生产MLCC配方粉的企业。受手机、电脑和 LCD/LED等电子产品需求增长驱动，2017年初MLCC供货紧张，部分厂商MLCC交付周期延长30%以上，供货缺口高达5%以上。主要厂商开始将产能转向小型化、RF元件以及高容车用等高端应用市场领域，对MLCC陶瓷粉末需求量增长10%-20%。且MLCC产品新增小产能不及退出的常规产品产能，供需缺口预计将维持到2019年，向上游传导支撑MLCC粉末高价位。公司MLCC纳米陶瓷配方粉受益于下游需求驱动，2017年初至今销售价格上调10%左右，业绩弹性扩大。

图一：

气催化剂产业链国瓷材料多角度布局

蜂窝陶瓷主要应用在尾气催化领域。蜂窝陶瓷是一种多孔性的工业用陶瓷，其内部是许多贯通的蜂窝形状平行通道，具有热膨胀系数小、气孔率高等特性。目前主要应用在汽车尾气催化领域。此外，在化工、电力、冶金、石油、电子电器、机械等行业中蜂窝陶瓷也有一定应用，而且越来越广泛。

蜂窝陶瓷被国外企业垄断，进口替代空间广阔。根据公司公告显示，目前市场上主流的尾气净化器用蜂窝陶瓷材质是堇青石（2MgO•2Al2O3•5SiO2），主要供应商为美国康宁公司和日本NGK公司，两者占据了蜂窝陶瓷90%的市场份额。其中，康宁蜂窝陶瓷和吸附剂的收入连续三年超过10亿美元。

近年来，汽车尾气排放标准越加严格。根据政策要求，从2018年1月1日起，所有制造、进口、销售和注册登记的轻型柴油车、重型柴油车、轻型汽油车都需要符合国五标准，国内标准的升级将会给蜂窝陶瓷带来升级换代的需求。

公司2017年以支付现金6.88亿元收购王子制陶100%股权，王子制陶成为公司全资子公司。王子制陶主要产品为各种规格型号的机动车用尾气处理陶瓷载体，大致分为直通式蜂窝陶瓷和壁流式蜂窝陶瓷两类。其中，直通式蜂窝陶瓷可用于汽油车或者柴油车尾气排气管中以减少尾气排放；壁流式蜂窝陶瓷用于柴油机或柴油车尾气排气管中，通过过滤掉尾气中的碳烟颗粒，进而达到消除黑烟的效果。目前公司客户已覆盖国内外多个汽油车及柴油车生产厂商。

铈锆固溶体，汽车尾气催化剂领域的热点。铈锆固溶体应用于汽车尾气催化的阻化剂（主要是贫氧时供氧，富氧时吸氧），性能，铈锆固溶体进口替代空间广阔。目前我国的催化技术相对落后，铈锆固溶体复合氧化物催化材料竞争力也较弱，根据公司2016年11月24日发布的《关于收购江西博晶科技股份有限公司100%股权的公告》，目前全球铈锆固溶体复合氧化物催 化材料的技术和生产主要掌握在比利时Solvay、日本DKKK、加拿大AMR等国际巨头手中,国际巨头的市占率超过70%。

国瓷博晶是专业生产机动车尾气净化用稀土催化材料的高科技企业，拥有年产 1000吨稀土催化材料生产线及配套齐全的环保处理设施。国瓷博晶以高技术起点进入稀土催化材料市场，技术水平达到国内一流，目前产能已位居全国同行业前三位。

公司能够将积累的水热技术、纳米技术、配方技术、设计技术、产业化技术等核心技术应用到催化领域，进一步实现公司催化板块的全面布局。

氧化锆手机背板驱动发展

氧化锆是一种耐高温、耐腐蚀、耐磨损和低热膨胀系数的无机非金属材料，具有卓越的耐热、绝热性能。而其中，纳米复合氧化锆由于具有高强度、耐高温、耐磨、绝热绝缘、高介电常数等卓越的性能，被广泛地应用于义齿、氧传感器、电子消费品等功能材料领域，以及特种刀具等结构材料领域。

传统的手机背板材料中，塑料的各方面性能最差，但因为其成本低廉，所以在中低端手机中广泛应用。金属和玻璃材料各有所长：金属具有独特的金属质感，散热性能好，坚固不易碎；玻璃材料相对于金属材料，具有外形差异化且无信号屏蔽的优势，有助于实现手机无线充电和NFC技术。陶瓷材料结合了玻璃的外形差异化、无信号屏蔽、硬度高等性能优势，同时拥有接近于金属材料的优异散热性，正在逐渐渗透到中高端智能手机的后壳领域中。

随着氧化锆生产成本的降低，陶瓷背板渗透率将逐渐提升。目前，受制于成本和产能的限制，氧化锆在手机背板材料中的渗透率较低。截止2016年，手机背板中氧化锆陶瓷材料渗透率仅1%左右。而随着行业发展，生产工艺完善，良品率提升，氧化锆陶瓷背板的成本将不断降低，市场渗透率也会随之增长。

氧化锆在手机背板领域存在百亿级市场规模。根据IDC公布的最新数据，2017年全球手机出货量达到14.72亿部，较2016年小幅度增长，预计未来5年全球手机市场出货量将保持稳定。目前，每块氧化锆背板中，原料氧化锆成本占比35%左右，而每块背板的成本在150-200元/块，保守估计2021年市场渗透率达到10%，则市场空间将达到90亿元。未来随着5G技术商业化应用，凭借陶瓷材料优异的特性，其渗透率将进一步提升。

图二：

齿科材料消费升级、老龄化等因素助推发展

氧化锆材料广泛应用于牙齿修复。目前，主要的牙齿修复方法根据牙齿受损程度由小到大可以分为以下三类：嵌体修补。适用于牙齿部分受损，用嵌体进行 填补以保护和修复牙齿。常用的嵌体修复材料主要有树脂、金属以及陶瓷；牙冠修补。适用于牙齿缺损较大，或病变，但牙根仍在的情况。常用的牙冠材料有合金类、烤瓷以及全瓷；义齿修复。适用于缺牙，或已拔牙

氧化锆陶瓷相较于其他齿科材料具有性能优势。牙科修复的材料主要有：树脂、 普通合金（镍铬等）、贵金属合金（金铂等）和陶瓷（氧化锆和氧化铝等）。从美观性、生物学性能、稳定性、机械性能以及成本这五个维度来考虑，氧化锆陶瓷类材料相对于其它材料具有优势显著。

老龄化、消费升级等助推氧化锆在义齿领域的发展。根据中国产业信息网统计， 全球2020年假牙市场有望达到188亿美元。国内假牙市场销量也有望保持稳步增长，根据齿科行业协会数据显示，2015年我国义齿消费规模为57亿元，在人口老龄化趋势下，预计2020年国内市场规模达73亿元。

预计2020年氧化锆义齿市场空间达20亿元以上。成本较高制约氧化锆的市场渗透率，而随着国民收入水平不断提高，叠加氧化锆齿科材料生产工艺和技术的发展，生产成本的降低，据中国粉体网预计，未来氧化锆义齿占比将不断提升，市场规模 将由2015年的15亿增长至2020年20亿元。

公司全面收购爱尔创，打通氧化锆产业链。爱尔创股份成立于2003年，成立之初涉足光通讯结构件领域，打破日本同类产品在中国的垄断地位，2008年起开始进入生物陶瓷领域，其自主研发的氧化锆陶瓷齿科材料迅速抢占国内外市场，成为氧化锆义齿材料重要供应商。目前，氧化锆齿科材料、陶瓷套管结构件产品已成为爱尔创股份的核心产品。爱尔创作为国内氧化锆齿科材料的领先生产企业之一，能够借助未来口腔市场的良好发展机遇，实现业绩的快速增长。

国瓷材料将打通由“纳米级氧化锆——氧化锆义齿材料”的生产链条，使氧化锆产业链得以进一步延伸。一方面，公司能够通过延伸产业链，介入更多的细分市场，拓展盈利空间；另一方面，公司能够实现新材料平台的纵深化发展，进一步提高公司的市场地位。

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【截止到2018.7.16富矿模型收益曲线】

时钟模型原理：通过对N年市场上的数千交易数据的运算处理，按照独特的数据处理方法，自动学习出每个行业与主题的主动度，由此来确定各行业主题板块的上行动力，及具体的上市公司，通过12级运算自动递进生成高系数beta策略股票池。

股池特点：可操作性强、波段操作特点明显。

操作时效期：入池起算1.5个月内。

戴维斯模型原理：是根据电脑自动运算年度内市场最理性估值点，通过情绪运算未来合理估值空间，利用28项先行财务数据自动回溯，利用对比强度与机构过量因子等五级运算自动生成ALPHA策略股票池。

股池特点：可操作性强、成长特点明显、偏中线。

操作时效期：入池起算3个月内。

高管想涨模型原理：是根据核心股东与管理层之间的动向，自动运算做市值的动因，利用价格强度、先行财务、市值、达率、过量持股等因子通40级运算自动生成ALPHA策略股票池。

股池特点：易产生***、波动性强、偏中长线。

操作时效期：入池起算6个月内。

雏鹰模型原理：源自于彼得林奇的GARP策略与英国投资大师斯莱特祖鲁投资法的重组，通过Fuquant团队优化形成本土投资模型，利用28项先行财务数据自动回溯，对比强度与机构过量因子等五级运算自动生成ALPHA策略股票池。

股池特点：池内个股成长续航能力强、对法人投资者极有配置意义、偏长线。

操作时效期：入池起算12个月内。

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