量化概念、行业板块风口：

之前的“量化概念、行业风口”仅对当日交易过程中，底部拔起的个股、自然上涨100家、资金入场30家公司进行概念与行业板块的回溯，以及投资日历的轮转。虽然战绩卓著，但愚夫依然觉得有所不足。因此新增下一季度业绩预告与最新半月股东人数动向为底层数据，回溯到更为确定也更有预见性的概念与板块，并在表格中进行加粗。细体字为当天交易过程中的风口，而粗体风口确保续航能力。

量化模型里近一年来出了很多次新类、新能源类、电子类、高送转类许多的好股票，只是被一些朋友自己的恐高情绪左右而错过了。我们知道，作为投资者每天都在为寻找对象、时机、角度努力，越是靠前越是很难。最难的一步量化模型完成了，后面的时机与角度不就很简单了，一般的技术就足可应付了，再不行就找个靠谱的老师学学。

扬杰科技

SZ300373

2017/7/13

通威股份

SH600438

2017/8/22

新钢股份

SH600782

2017/6/27

木林森

SZ002745

2017/9/12

晶盛机电

SZ300316

2017/3/3

沃森生物

SZ300142

2017/3/6

隆基股份

SH601012

2017/7/3

晶盛机电

SZ300316

2017/8/1

中国铝业

SH601600

2017/7/13

勘设股份

SH603458

2017/9/18

基蛋生物

SH603387

2017/10/20

...... 。以上这些个股会不会有许多的朋友因为恐高而错过呢？不再一一列举了。

我们通过风口表格可以发现，今年我们相继主线抓住Q1行情次新、Q2行情钢铁有色、Q3行情电子、一直强调Q4行情为次新+裂股+电子也正在达成共识之后，电器机械为代表的先进制造装备方向机会正在酝酿之中。比如：弘亚数控、伟隆股份、英博尔、江苏雷利、瑞特股份、星帅尔、浙江鼎力等等。

想了想，上一篇文章愚夫用外资的资产配置的思想去解释蓝筹的溢价推升，我认为应该是用外资“抢占优质公司”来对应“先占原则”更为贴切一些。今年市场用蓝筹板块走势强势引领以“盈余”为主导的投资主流思想，形成良币驱逐劣币的良性循环。相信未来一定会一次一次的对“投机”进行证伪与鞭打，找强股票长期收益会超越找底部崛起黑马的收益形成常态。

电子之后，市场再次验证模型的前瞻能力-------光伏新能源

自11月9日公司一角经过量化统计，基于光伏的行业性机会，点评分享“林祥能源”，该股自分享以来，连续两个交易日累计上涨20%。

步入黄金时期的光伏

分布式光伏步入黄金期，“十三五”打开广阔空间。《太阳能发展“十三五”规划》明确到2020年，国内太阳能发电装机达110GW，其中分布式达60GW以上。2017年1-9月分布式光伏新增装机15GW，同比增超300%。当前分布式累计装机约为22.6GW，根据“十三五”目标，未来三年分布式光伏年均装机规模不低于10GW。目前来看，我们认为未来几年分布式光伏装机将超过年均20GW的速度，行业迎来新时代。

根据能源局统计，1-3 季度分布式光伏装机15GW，占比36%。预计全年分布式装机有望达到20GW，占比40%，其中屋顶分布式（工商业+居民）预计占比12-15GW，同比增速在400%-500%。在工商业分布式已经平价、居民分布式接近平价的大背景下，特别是屋顶分布式继续不限指标，预计18 年分布式光伏装机有望持续高增长，按照同比100%的增速测算，18 年屋顶分布式装机有望达到24-30GW，加上集中式电站22GW，以及同样不限指标的村及扶贫（17 年1.8GW，18 年预计4GW），18 年国内装机有望达到50-56GW，需求仍有保障。全球市场在美国略有下滑、印度、新兴市场的带动下，全年装机预计110-115GW，较2017 年的97GW 左右，实现15%以上的增幅。

“光伏+”应用范围广，分布式发展空间大

目前我国已经发展出了多种分布式光伏模式，屋顶光伏、湖上光伏、农光一体、渔光一体不一而足，工商业、户用和农业分布式光伏的潜在装机容量都非常可观。全国工商业屋顶面积约为156亿平方米，据此测算，则可产生潜在装机量1095GW。我国目前农村屋顶面积为184亿平方米，装机容量可达1290GW。农光一体项目分为渔光一体、温室大棚装机量和喜阴产业装机量。我国仅考虑具备发展渔光一体项目的精养鱼塘4500万亩，如果全部实现改造可创造装机量1500GW，若考虑所有1.2亿亩鱼塘面积利用，则达到4000GW；温室大棚占地面积共46亿平米，总潜在装机量约322GW；避光产业的潜在装机量也在500GW左右。以上总计潜在装机面积共计约7200GW，在此次分布式发电交易机制之下，将有可能逐步成为潜在的装机区域。

吹在风口上的猪

千呼万唤始出来，电改的重大突破：2017 年10 月31 日，国家发改委和国家能源局联合发布了《关于开展分布式发电市场化交易试点的通知》(发改能源【2017】1901 号)，这是继今年3月发布《征求意见稿》8 个月后千呼万唤始出来的正式通知文件。这是国家电改的一个重要举措，对于分布式光伏来说，意义重大！

针对分布式发电市场化交易这一目标，我们认为，通过支付“过网费” 直接交易，能够降低中间环节成本，实际上是打开了长期以来分布式发电“余量上网”只能以燃煤标杆电价卖给电网企业的“价格锁定”，能够大幅提高分布式发电的收益率。

随着分布式发电建设成本的进一步降低，若平均售电价格能够基本维持目前水平，分布式发电市场化电力交易价格的下浮空间将更大，投资分布式发电项目收益率还会上升。基于以上原因，建议关注受益于盈利面持续向好的分布式光伏发电行业。

明日早盘重点：

下交易日市场上证首5分钟成交额在137.3亿之上且收阳，首半小时671.1亿且收阳，才有机会延续上涨。首半小时964.3攻击态势出现。

中期投资主线我们依然不变：次新+裂股+电子。

市场变盘预警器：

公司一角（注：每日复制或截图文数据展示一家量化初池的上市公司，不构成推荐理由）：

行业性机会之300658延江股份

渗透率具备大幅提升空间

对比欧美、日本等经济发达国家，我国婴儿纸尿布的渗透率、人均使用量都还比较低。尽管近年来我国婴儿纸尿裤的市场渗透率不断提高，由2013年的47%提升至2016 年的55.60%，增加 8pct，但还低于美国、日本 90%以上的渗透率；日均使用量方面，国内大约只有3片/日， 日本平均使用量为 4.9 片/日，欧美发达国家为5.6片/日(2012 年左右数据)。随着人均可支配收入的增加和消费、育儿观念的转变，受益二孩政策放开，短期内迎来小规模“婴儿潮”，婴儿纸尿裤人均消费量将逐步提高，市场规模也不断增长。

身绑行内龙头企业

公司主要产品为打孔无纺布和PE打孔膜，主要是用作卫生巾、纸尿布等一次性卫生用品的面层材料，打孔无纺布目前已开始用作纸尿布的底层材料。公司主要客户是金佰利、恒安、宝洁等卫生用品龙头企业。公司作为一次性卫生用品面层材料龙头且唯一一家上市公司，具有稀缺性，依靠下游市场持续扩容、大客户积极拓展，成长空间很大。

美国市场中，根据数据，2016 年宝洁旗下“帮宝适”品牌和 Luvs 品牌市场占有率达到 44.2%，金佰利达到 36.2%，前两名品牌商合计拥有80.4%的市场。欧洲市场中，宝洁占据绝对龙头地位，2016 年在英、法、德 三国市场分别拥有 42.0%、55.3%、54.6%市场份额。

3D 锥形打孔技术世界领先

公司自主研发的 3D 锥形打孔技术世界领先，其对面层材料的渗透性能具有良好的提升作用，目前 3D 打孔热风无纺布已应用于高端婴儿纸尿布的面层材料。按照 EDANA 153.0-02(欧洲非细造材料行业协会) 的多次穿透测试方法，采用3D 锥形打孔工艺生产的打孔无纺布，在每次液体渗透速度上，明显要快二未打孔热风无纺布（每次至少要快 0.5 秒），随着液体穿透次数的增多，这种差距越明显。该项技术出现前，卫生巾、纸尿裤的面层材料主要是 PE 打孔膜打孔无纺布。伴随行业消费升级带来的红利，延江股份作为高端面层材料研发制造商有望充分受益。

截止到2017.11.10模型收益曲线

时钟模型原理：通过对N年市场上的数千交易数据的运算处理，按照独特的数据处理方法，自动学习出每个行业与主题的主动度，由此来确定各行业主题板块的上行动力，及具体的上市公司，通过12级运算自动递进生成高系数beta策略股票池。

股池特点：可操作性强、波段操作特点明显。

操作时效期：入池起算1.5个月内。

戴维斯模型原理：是根据电脑自动运算年度内市场最理性估值点，通过情绪运算未来合理估值空间，利用28项先行财务数据自动回溯，利用对比强度与机构过量因子等五级运算自动生成ALPHA策略股票池。

股池特点：可操作性强、成长特点明显、偏中线。

操作时效期：入池起算3个月内。

高管想涨模型原理：是根据核心股东与管理层之间的动向，自动运算做市值的动因，利用价格强度、先行财务、市值、达成率、过量持股等因子通40级运算自动生成ALPHA策略股票池。

股池特点：易产生黑马、波动性强、偏中长线。

操作时效期：入池起算6个月内。

雏鹰模型原理：源自于彼得林奇的GARP策略与英国投资大师斯莱特祖鲁投资法的重组，通过Fuquant团队优化形成本土投资模型，利用28项先行财务数据自动回溯，对比强度与机构过量因子等五级运算自动生成ALPHA策略股票池。

股池特点：池内个股成长续航能力强、对法人投资者极有配置意义、偏长线。

操作时效期：入池起算12个月内。

裂股模型原理：是根据计算机自动运算高概率高送配能力的上市公司.通过送转系数，历史财报、经营预期、股东意向、聪明资金、会议动向等因子通过17级运算自动生成ALPHA策略股票池。

股池特点：易产生黑马、波动性强、偏中线。

操作时效期：入池起算3个月内。

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