下跌换挡OR止跌舍子线？

市场期待的“开门红”没有出现，虽然K线上是红色的，但实际上是条假阳线。地产、保险整体表现强于大盘，对稳定指数形成了积极影响，而资源类个股由于受到国际大宗商品价格大跌影响，整体表现低迷，特别是中国石油再度创出上市以来的8.38元新低。

板块方面，5.1回来的第一天，虽然指数表现并无开门红，但个股的活跃度还是较前期出现一定回升，苹果概念（歌尔声学）、文化传媒（新文化）、三网融合（新大陆）等成长预期较好的板块明显受到资金的追捧。盘中涨幅居前的主要有电信、造纸、券商以及地产等板块。跌幅居前的则集中在煤炭、有色金属以及稀缺资源等板块。权重板块银行则窄幅震荡，房地产板块出现反弹。指数方面创业板反弹力度较大。但涨停个股较少，跌停个股虽然少于节前，但仍有数只跌停。主要是因其业绩下滑所致。总体来看，我们看到近期市场炒作的主体还是以小盘成长股为主，小山已经反复提示过的了，但由于该群体短期涨幅巨大，部分品种涨幅甚至翻番，所以这类股票对市场的吸引力正在逐步下降，在此期间市场一旦没有培养出新的接力板块，而这些人气品种又出现获利回吐的话，那么将会压制5月行情最终的反弹空间。就短期来讲，大家仍可以短线博弈一部分活跃个股的短差机会。

展望后望，5.1小长假后的第一个交易日，大盘仍延续节前调整之势，继续调整。虽然节前证监会就修订《证券投资基金运作管理办法》(简称《运作办法》)公开征求意见，包括将股票型基金仓位下限从60%提高到80%的 “利好”，但与此相抵充的是4月份PMI将至50.60%，比上月回落0.3%。使得微观的“利好”被化解在宏观的“利空”中。不过，从市场表现来看，似乎两则利多利空对市场影响都有限，即使不出上述消息，大盘也会按照此路径运行。更多精彩请点击进入→ 在线大盘分析+牛股狙击（5.03）

大盘走势方面，从周四大盘日K线来看，收出一个十字星意味深长，是下跌换挡，还是止跌舍子线，需要今天的具体走势来验证。一般来说，若周五大盘继续跳空下跌，则周四的小十字星自然成为下跌换挡；反之则属于短期止跌信号。但止跌并不意味着上涨，因为调整还未结束，还需要一根长阳来确认。

目前市场的不利因素包括：宏观数据不佳，4月份PMI增速下降，有经济下行之虞；五月份解禁股比四月份环比增66%，是今年第三高峰；IPO启动？债市风波；中小板涨幅巨大的个股面临估值压力。有利的因素是虽然经济数据不如预期，但仍处于弱复苏态势。PMI仍处于荣枯线之上，尚未见到衰退。大盘连续调整，再度进入投资区域。技术上大盘调整幅度和时间虽然不能确定已经接近尾声，但真正的下跌空间应该不大，击破2100点的概率并较小。即使出现诸如IPO之类的所谓“利空“，也只是大盘迎来反弹的最后一跌。不过，总体上来说，五月份仍是寻底、筑底阶段，期望出现大变盘仍不现实。目前需要的仍是耐心和信心。短期分时指标观察已经触底，预示今天大盘或有小幅反弹。

操作上，也许当前A股正处于未来的历史性底部，在所有均线系统全部显示空头排列的时候，抄底何尝不是一种勇气？建议稳健的投资者继续保持观望，至少等指数飘出2444-2344下降通道后才介入亦可！激进的投资者可以继续在创业板中捕捉强势股回调的交易性机会。总之，布局未来行情，牢牢记住“景气度、拐点、成长性”三个关键字，暂时可往往中报业绩方面找找最好。投资之路，不平坦。闲了多看看光线传媒、欧菲光、富瑞特装、东华能源、长春高新、通化东宝、杰瑞股份...或许我们会有新体会。随后震荡的市场里，大家要重在个股选择，特别是中报业绩。如果把握不到位，大家可以重点留意小山的直播栏目（免费观看）。

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