资金紧张大盘仍延续弱平衡格局

本周三股市出现小幅调整行情，一度沪指呈现明显下跌，但尾盘抵抗回升趋势，显示受制于当前资金面持续紧张，而近期市场对政策恐慌情绪释放，从而可以认为，当前市场是在资金面紧张背景下，形成了一个弱平衡格局面的震荡行情。

从4月下旬以来，资金面持续紧张，截止本周三新增隔夜回购利率创25个月高位，显示进入5月初资金面并没有改得改善，表明落实金融去杠杆的货币政策导向，与近期行情阶段下跌的节奏保持一致。挤压市场流动性脱虚向实的意图十分明显。也可以说金融去杠杆伤及到了眼前股市，值得投资者继续跟踪市场资金的变化。笔者认为，由于金融去杠杆脱虚向实的政策，是各监管部门重点的工作方向，流动性在近期大幅度改善的可能性不大，倾向偏紧格局。这就不难理解，当前欧美股市大幅上涨，而A股受货币政策压制形成的当前格局。

由于之前监管对市场的高压监管，目前市场已经释放了部分恐慌情绪，而上述分析到资金面短期内难以大幅改善背景下，行情延续企稳弱势震荡格局。从盘面观察，虽然仍有部分个股出现补跌现象，但是也有不少个股出现超跌反弹涨停现象，呈现结构化投资机会，至少说明市场少量的做多人气仍在，值得投资者轻仓关注有基本面亮点支持的个股机会，也可以咨询本人对持有个股的基本面情况。