随着新股的大量加盟，市场规模的日益扩大，机构操作的品种和回旋余地也不断增加。自中小板、创业板、股指期货推出后，市场已今非昔比，齐涨共跌的情况不再，取而代之的是结构性行情。新兴产业被轮番炒作，过剩行业则被期指反复做空，做多做空都能赚钱，游资乐此不彼。

现在的市场，上证指数已失去普遍代表性，它只能代表少数权重板块，尤其是少量巨无霸的市场表现。股市各大指数中，深圳综指应该是最具代表性的，它囊括深市所有的股票（以前的老股、中小板、创业板），用它来分析股市，较能代表市场的整体状况，反映大部分股票的实际动向。

    在技术面上的表现，它不像上证指数与创业板指数，处于两极，而与中小板综指很接近。

    由于市场常被分割炒作，既有共性，又具相对独立性，因此在选择股票操作时，除分析能代表大盘的指数，还要分析各行业板块、概念板块等分类指数。如此将分解与综合并用，能兼顾市场的普遍性与行情的特殊性，这有利于把握好结构性行情。

    马年开局后，各类新股的大幅炒作，也带动了相应板块，各大指数普涨。

上证指数1月20日见1984低点以来，各大指数都有向上跳空缺口，途中分别有所回补，只有中小板综指与深圳综指，该波段期间出现3缺口。（该缺口出现后，就曾提醒朋友，可能很快会回补，短线注意减磅。）

    上证指数1984低点以来的最大涨幅仅9.73%，2013年12月11日跳空向下的缺口，至今未能回补，周五却又留下了跳空向下的缺口，由于目前已回探至已金叉的EXPMA5、10周线附近，在其支撑下，反弹中即能回补。

    与此同时创业板指数涨14.61%，如创业板指数近期不再能创新高，跌破EXPMA5周均线，将有可能波段调整，和去年四季度一样，进入整理形态。

    创业板综指涨16.49%，涨幅最大，在许多股票补涨之后，创业板综指目前已和创业板指数逐步接近。

    中小板综指在节后首日，就突破了2013年10月22日以来的箱体整理，中小板综指最大涨幅16.22%，涨幅第二，紧随创业板综指。

    中小板指数到本周一才突破，后又回落至箱体内，中小板指数最大涨幅13.49%。

    深圳综指最大涨幅13.81%，处于中位。

    从以上涨幅可看到，继去年四季度，今年1月20日以来，依然是创业板与中小板中的非成分股补涨，以前的领涨股华谊兄弟、乐视网等筑顶，底部形态的股票补涨，在超跌的酒类反弹后，迟迟未动的银行股与煤炭石借题发挥，近周开始补涨。

    市场的每一轮炒作行情，都分三个阶段，首先是低位的投机股借助题材领涨，而后在比价效应下，业绩好、估值低的股票接力，最后是大盘股、低价股补涨。期间都有相应的题材和领头品种。

    但这次上证指数涨幅不大，瞬间冲高回落后，目前位置不高，还能继续反弹。

    去年大幅炒作的股票，在炒作过程中，华谊兄弟等大股东虽有减持，但强势不改，就如现在新股发行时，大股东存量发行一样，只要机会适当，照样炒得热火朝天。

    近几年的市场表现，蓝筹股被称为烂臭股，两桶油被称搅屎棍，其实，真正的始作俑者是投机资金。近期的中信银行，借助题材，4天暴涨38%，9天内最大涨幅超过50%，两桶油的手法类似，都是投机资金所为。由于它们总在行情后期表现一番，成为投机资金掩护出货的惯用手法，故被称为乌鸦效应。这种二八现象，以前只能从当日上证指数分时图中，通过上证领先指标（黄线）与上证综指（白线）的不同走势来观察，而现在则能通过创业板指数与上证指数的各自表现，通过K线组合，来更清晰地分析市场中的博弈，处于何种状态，分析股市，可避免因单纯看上证指数，而忽视了二八差异，从这个意义上讲，创业板指数就是市场的领先指数。

    去年以来，在日线的波段高位，几度出现短暂的二八切换，但由于各种原因，热钱不断流向创业板，以致水涨船高。整理形态过后，在资金推动下，领涨的创业板指数在波动中不断创出新高。

    目前的大盘股被边缘化，以致估值偏低，而中小盘股票被热炒，尤其是创业板的平均市盈率达60倍以上（由于成长性，新年报过后会降低），已进入风险区，虽说越涨风险越大，但由于马太效应，以及持续的赚钱效应，却已让许多去年观望的散户纷纷进场，凭增了风险。

    二月份这段时间，从各方面看，是多头运作的有利时机，但现在留下的时间已不多了，对于一个波段而言，也已到了后期。中乐视网等前期大幅炒作，引领创业板上涨的股票，在节前以涨停诱多后，渐成头部形态，由于它们的权重大，对创业板指数的影响也较大。

    许多底部形态的股票，也已纷纷补涨了，剩下的一些在下方徘徊的弱势股，多是基本面差，又缺乏题材的股票，由于缺乏炒作价值，而无人问津，即使补涨，也常以脉冲方式。

    一些去年四季度向上突破的补涨股票，现在上方处于整理形态，有些已呈短线头部形态。形态良好，短线可操作的股票逐步减少，每天虽有许多大幅上涨的股票，但突发性强，持续性差，较难把握。

    各大指数总体仍呈上升趋势，但已有波段上升后期的迹象，有可能进入箱体整理阶段。平衡市的状况将继续维持，结构性行情还将不断演绎，可利用大盘的形态整理，以及热点的转换，在结构性行情的洗牌中，选择符合条件的股票，适时操作，但目前以快进快出为宜，以免在形态整理中坐电梯。